重磅会议刺激，券商、房地产大涨！华夏基金称当前类似去年4月的政策底

对于7.24会议的重磅定调，市场报以全面大涨，尤其是地产、金融、消费等顺周期板块，以及外资定价的港股市场大涨。恒生科技指数ETF、恒生互联网ETF、券商ETF基金领涨全市场。

7月24日，市场企盼的政治局会议召开，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。

其中最为值得关注的是股市、地产的表述。

1）股市：罕见提及了要“活跃资本市场，，提振投资者信心”；

2）地产：篇幅最多，首次提出“房地产市场供求关系已发生深刻变化”，要“适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱”；而地方债问题，从“严控隐性债务”变成了“优化地方债务”；

3）民营企业：强调“制定出台促进民间投资的政策措施”，提到要切实优化民营企业发展环境，联合前期的《关于促进民营经济发展壮大的意见》，再度强化提振民企信心，凸显了民营经济的重要地位。

对应板块券商、地产、平台企业今天也是大涨。

华夏基金点评称，当前类似2022年4月的“政策底”，政策底领先利率底/经济底3-6个月。

此次政治局会议与去年4月的“政策底”相比，

1）部分表述非常相似，周期定位也相当类似，比如“着力扩大内需、提振信心、防范风险”；

2）去年4月财政力度更强，这次房地产去掉“房住不炒”更有想象空间。

但历史上看，政策底和利率底、经济底都不是重合的，前者通常领先后者3-6个月，典型案例是2018年8月、2022年4月。如果将去年11月的防疫放开视作去年的政策底，其实是严重的误解。去年的政策底应该是4月，而利率底和经济底在8月，领先3-6个月的规律依然成立。

自6月以来，华夏基金多次重点提示关注港股市场机会。认为美国加息接近终点，中美关系改善，中国基本面中期复苏，基于A-H属于同一类资产，且A-H溢价下半年收敛4-6%的判断，下半年港股具备配置价值。

标的方面，恒生科技指数ETF、恒生互联网ETF等港股ETF为内地普通投资者布局港股市场的科技、互联网等板块提供了门槛更低、更为便捷的投资工具，且支持T+0交易，看好港股机会的普通投资者可借道ETF布局。

数据来源：wind，市场有风险，投资需谨慎；观点仅供参考，上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。指数基金可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险。此外，ETF产品特定风险还包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险等。