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恒越基金高楠:市场风格和行业的极致分化将会收敛

2022-03-31 11:10:18 作者:科技之家 浏览次数:16 字号: T T T

中证网讯3月31日,恒越基金发布旗下基金产品2021年年报。恒越基金投资副总监、权益投资部总监高楠表示,2022年,在稳增长发力背景下,市场风格和行业的极致分化将会收敛,风格预计较2021年更为均衡。

高楠表示,过去较长的一个阶段A股的机构投资者谈最多的就是寻找alpha机会,但疫情导致的经济周期客观上放大了A股的波动。A股从2020年开始,尤其是2021年以后,贝塔的整体因素对短期股价冲击更大。随着机构化占比提升,量化交易占比提升,互联网平台的快速崛起都导致A股交易的趋同性增加。这也客观加剧了股价的波动,即使在基本面趋势持续上行中,股价也出现了大大超出以往的波动性。“面对新的市场环境,我们也在尝试在原有的自下而上体系下,适当加入行业或宏观贝塔的判断,以期能适度降低因为市场交易因素带来的波动。”高楠表示。

高楠表示,2022年,伴随稳增长政策发力,信用失速风险降低。上半年货币政策预计维持偏宽松的基调,降准降息等宽货币工具仍有落地的可能,信用预计维持温和扩张。但下半年货币政策演绎存在一定不确定性,需结合内外需表现、海外货币紧缩政策影响等综合考量。展望2022年,尽管海外主要发达经济体进入货币紧缩周期,但国内货币政策“以我为主”加大逆周期调节力度,市场整体流动性环境不必过于担忧,结构性行情仍可捕捉。

“行业上,我们看好在经济企稳过程中景气度预计见底回升的消费及中下游制造业,以及产业格局在未来 2-3年不会出现明显恶化的景气赛道细分行业,同时关注地产新常态下出现的新起点的公司和产业。”高楠表示。

公告显示,截至2021年末,高楠管理的恒越核心精选混合的“隐形重仓股”包括天齐锂业、科达制造、融捷股份、贵州茅台、亿纬锂能、纳思达、中航重机、东方证券、东方电缆和中远海控。

通联数据Datayes显示,高楠累计任职时间超过4年,现任基金资产总规模为122.81亿元,任职期间最佳基金回报为83.36%。

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