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2%不是终点 美国国债收益率或继续飙升

2022-03-28 19:17:18 作者:何以心动 浏览次数:40 字号: T T T

事实证明,美联储主席鲍威尔比乌克兰总统泽连斯基对美国国债的影响更大。

鲍威尔在本周表示,考虑到通货膨胀的猖獗,美联储可能会更加积极地收紧货币政策,并在必要的情况下加息50个基点,而不是缓慢的加息25个基点。这一声明一度导致股市暴跌,国债收益率飙升。

泽连斯基只是警告说,如果基辅与俄罗斯的和平谈判失败,第三次世界大战可能爆发。乌克兰总统赢得了世界的尊重,但他也迫切希望保持对世界的关注。几乎没有人会排除乌克兰冲突升级的可能性,但大多数人仍然认为爆发世界大战是不可能的。

对地缘冲突升级的担忧本应促使投资者争相买入美国主权债券。但事实上投资者却在抛售美国国债,并迫使收益率上升,与鲍威尔在必要时加快升息的承诺保持一致。

2%不是终点 美国国债收益率或继续飙升美国两年期国债收益率日线图,来源:Investing.com

对短期利率更为敏感的美国二年期国债收益率周一飙升逾15个基点,至2.11%上方。而在3月初,收益率曾跌至1.4%以下。截止发稿,报2.28%。

2%不是终点 美国国债收益率或继续飙升德国十年期国债收益率日线图,来源:Investing.com

德国十年期国债收益率也在继续上涨,但增速有所放缓。不过,在3月份第一周跌回负值之后,该指数现在已经上涨至0.5%附近。

欧洲央行在加息问题上更加模糊,政策制定者认为,欧洲的通胀问题不像美国那么紧迫,但德国民众对通胀非常敏感,折扣食品商阿尔迪上调400种商品价格的消息,可能比欧洲央行官员的言论影响更大。

对俄罗斯债务违约的担忧也加剧了债券投资者的紧张情绪。上周,莫斯科出人意料地支付了1.17亿美元的利息,但在3月底之前还面临着另外6.15亿美元的利息。4月初,俄罗斯将赎回20亿美元的债券。而西方国家冻结了俄罗斯的央行储备,这使得支付成为一个挑战。

据彭博社估计,以美元计算,俄罗斯的外债总额为4900亿美元,其中包括约1500亿以美元计价的债券。如果俄罗斯真的违约,其金额将超过2001年阿根廷950亿美元的违约金额,这也将是俄罗斯自1917年革命以来的第一次外汇违约。

尽管美国的通胀预期在缓慢上升,但仍保持稳定,预计未来5年将被控制在4%以下。但就连美联储经济学家Jeremy Rudd也对通胀预期能否准确反映价格走势提出了质疑。

这一观念在很大程度上是债券投资者的一种信念,这种信念将一直坚持到崩溃。其结果可能是政府债券收益率进一步大幅上升。

本文编选自“英为财情Investing”,作者:DarrellDelamaide;智通财经编辑:陈诗烨

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