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留意:开门很黑,新风口出现!

2022-01-10 08:16:13 作者:科学求知者 浏览次数:84 字号: T T T
留意:开门很黑,新风口出现!

一、打新分析

诚达药业,301201,创业板,我不申购。发行价72.69元,发行市盈率83.1倍,是行业均值的2.14倍,但比类似的创新药企业估值低37%。

主要致力于为跨国制药企业及医药研发机构提供关键医药中间体CDMO服务,并从事左旋肉碱系列产品的研发、生产和销售。

公司业绩在下滑期。2019年、2020年和2021年前三季度扣非利润增速分别为581%、66%和4%,整体性价比偏低。

二、开门很黑,新风口出现!

2022年的市场,开门真的很黑。

第一周所有宽基指数全部下跌,而且2021年涨得越欢,2022年往往跌得越惨。

2021年涨了20%+的中证1000,首周下跌4.09%;去年下跌10%+的上证50,首周下跌1.56%,都被痛打一顿。

行业就更惨了,新能源车去年飙车,首周翻车,痛跌8.5%,目前已经自高点回撤20.65%。

这让我想到2021年初的白酒,当时1-3月连跌3个月,最大跌幅接近35%(超过1/3),接下来反弹两个月,再跌2个月,其后才震荡回升。

这两年新能源的热度不亚于当年的白酒,估值更是远高于白酒,所以跌跌也正常,跌跌更健康。

2021年的股票基金冠军前海开源公用事业,首周大跌11.65%,揭示着高收益相伴的高风险。

不少网友手里的基金,也跌得稀里哗啦,不能直视。

有网友问,2022年牛还在吗?

如果你查看下之前暴跌的地产、银行等,会猛然发现另一片天地。

首周地产等权和银行分别大涨6%+和3%+,去年跌幅巨大的蓝筹开始走强,资金只是换了个地方,继续嗨。

根据海通证券的统计发现,过去20年,A股历史上有8年在开年下跌,但是每一次跌完后一季度指数还会上涨,其中之前一年大涨的次年开门黑有两次:

1. 2009年市场大涨,2010年上证综指开年便下跌。到2月3日指数最大跌幅12%,随后一路上涨至4月15日,区间最大涨幅10%。全年上证综指下跌了14%。

2.2015年市场结构性大涨,2016年上证综指开年便连续下跌。到1月27日指数最大跌幅25%,随后一路上涨至4月15日,区间最大涨幅17%。全年上证综指下跌了12%。

个人感觉,这两次可以作为2022年的行情参考,大家心里有个底。

未来跌得越深,后面的机会反而越大,跌得越少,越容易来回折腾。

在大政策求稳的背景下,基建和地产持续吹暖风的可能性偏大,农牧业、元宇宙可能存在业绩反转,保险、银行、家居、家电、中概、医疗等前期被痛揍的板块,可能会出现估值修复,供大伙参考。

需要提醒的是,最近1-2年要使用的资金,不要冒险,买点纯债基金或固收+更稳妥;3年或以上不用的资金,不要太快加完,可以参照“金字塔定投策略”,逢低慢慢买。

三、且慢两只组合完成升级

在工作人员的日夜兼程下,且慢的“绝对赚钱”改名为“节节高混合”,“打新基金”组合更名为“季季红固收+”,目前全部完成升级,在且慢首页签约后,即可定投和自动调仓,背景介绍详见《换一种方式赚钱》。

其他平台的基金组合升级也在积极筹备中,基少希望能尽快完成升级,帮助大家继续赚钱。

有不少网友来的较晚,我这里介绍下这两个组合的特点。

“季季红固收+”,定位于配置侧重打新的固收+产品,股债配比大致为2:8。

这类产品的特点是波动小,收益偏高。预期是中长期年化收益率在10%左右,最大回撤不超过4%,季季赚钱。

基少2020年8月24日正式推出该策略,很可惜没有经历2019年-2020年的完整结构牛周期。目前的年化收益率为6.67%,最大回撤是1.87%,回撤控制很好,收益率因运行时间短未能充分施展。

目前配置的成份基金成立以来的年化收益率平均值为12.75%,可供参考。

留意:开门很黑,新风口出现!

其中2021年,实盘运行完成一年的数据,在业绩和回撤上,均好于机构的同类产品,属于“画线派”组合。

且慢这边之前为现金类组合,后期才调整为固收+,过往年化回报会低一些,后期会保持一致。该组合适合6个月或以上的资金配置,可以作为定期理财的替代品,也特别适合刚入门的投资者练手。

如果能承受最大4%的回撤,可以一次性买入”季季红固收+“,否则定投即可。

“节节高混合”,定位于配置平衡型或灵活配置型基金,使用的整体股债配比大致为7:3。

希望可以在承受最大15%左右的回撤基础上,取得年化15%+的收益率,力争年年赚钱,持有2年或以上获得相对满意的回报。

该组合实盘于2020年4月13日运行,至今年化收益率为18.9%,最大回撤16.37%,2020年和2021年均实现正收益,收益率达标,但波动率较目标稍高。且慢组合之前由波动大的指数基金转型而来,历史收益偏低,但后期走势会基本一致。

目前配置的成份基金成立以来的年化收益率平均值为38.65%,2016年至今的组合回溯复合年化收益率为14.25%,最大回撤为13.95%,可供参考。

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前期运作中,最早优选的一批基金,先后遇到市场风格剧烈变化、基金经理调整、基金经理患病等考验,部分成份基金的业绩出现异常波动,做了调出,且调仓时机未能妥当把握,导致回撤偏大。

目前进一步降低了配置权重,适当引入了多风格的优质混合型基金,有利于组合表现的稳定。首周开门黑,组合虽然也出现了下跌,但是跑赢混合型基金平均水平。

”节节高混合“适合能承受适中波动,期望2年或以上,获得稍高于混合型基金平均水平的网友。

四、特色老债

1.低价转债【偏安全】:搜特转债、洪涛转债、海印转债、大秦转债、光大转债。

2.折价转债【优于正股】:核能转债、湖广转债。

7日可转债市场普跌,均价下跌0.63%,受中小盘拖累表现偏差,涨幅靠前的转债为100-110元和110-120元中等价位转债,涨幅均为0.23%,市场偏谨慎。

涨幅靠前的行业为化工、传媒、医药、建筑和建材,跌幅靠前的行业为汽车零部件、有色、机械、电子和军工。

个人重仓布局的低价转债继续小幅回暖。从上周数据看,100-120区间的转债整体较强,连续上涨。

以上为个人观察和思考,仅供参考,不做推荐。

五、指数估值

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