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又发现一位有意思的基金经理

2022-01-06 11:08:33 作者:金秋晨雨 浏览次数:27 字号: T T T

伴随着于洋回归富国基金,大伙对这家基金公司的兴趣大大提高,问的人多了起来。

富国基金属于我聊得比较多的一家公司,它是“老十家”之一,发展上“大而全”,产品线布局全面,在主动权益投资、固定收益投资、量化投资领域深耕细作,尤其是权益上更是突出。

海通证券数据显示,截至2021年12月31日,富国基金旗下主动权益类基金近2年收益率79.20%,在11家权益大型基金公司中排名第二。

2020年、2021年,连续两年蝉联“金基金·TOP公司奖”、“十大明星基金公司奖”和“金牛基金管理公司奖”三大权威公司奖项大满贯。

旗下的“大消费女神”王园园、“科网捕手”许炎、“划线派”孙彬、“唐姐”唐颐恒、“追梦少年”厉叶淼、“低波哥”张啸伟,我都一一介绍过。

最近又发现它家一位有意思的基金经理,有“全天候”选手之称的曹文俊。

又发现一位有意思的基金经理

纵观全市场的基金经理,有风格型的、有赛道型的,而“全天候”要求全面把握市场各类机会。

即对基金经理的能力要求高且全面,周期、主题、价值、成长四大投资象限都能hold得住,拥有全局视野。

市场上这类基金经理并不多,曹文俊能够成为其一,不是一蹴而就的。

他是一位有着超过17年证券投资经验,8年基金基金管理经验的资深人士。

2005年6月起进入证券投资行业,从卖方分析师起步,5年的卖方研究职业生涯里,先后覆盖钢铁、交运等周期行业,建立了对宏观经济和产业格局的深刻理解。

2010年6月,进入基金行业,历任行业研究员、基金经理助理、基金经理,逐渐构建成长股投资框架和对上市公司核心竞争力的理解。并在三年多的基金产品管理中取得相当不错的收益。

2017年6月,加入富国基金,2018年4月又再次开始管理产品至今。

在多轮牛熊的洗礼中,他最终形成了“自下而上”与“自上而下”相结合的投资方法论。

第一步:自上而下确定仓位及股票风格

根据当前宏观经济所处的位置,以及对于未来流动性格局的判断,按照投资久期长短,和风险暴露高低,将股票分成价值、主题、周期、成长这4个象限,按照风险收益比特征,70%~80%主要集中在周期与成长。

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第二步:确定行业

对每一个类别里的备选行业,再做排序,将选择性价比更具优势的行业。

第三步:自下而上精选个股

根据风险收益比,把个股分成3个档次:可以考虑配置5个点以上的核心战略性品种,3~5个点的配置性品种,以及1~3个点弹性品种。

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具体到投资中,他淡化择时、行业均衡、精选个股、长期持有。

曹文俊表示:“均衡性主要体现在行业偏离度和个股集中度这两个方面,在行业偏离度上,通常情况下,即使在行业比较乐观时,也力争将配置偏离度控制在10-15个百分点左右。”

以 2021 年三季度为例,十大权重股分布在 8 个一级行业中。

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在2016年、2020年以来的震荡市,2018年集体回调的市场,曹文俊的表现很是突出。

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在管期限一年以上的基金均大幅跑赢同期业绩比较基准。

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且区间最大回撤远低于同期沪深300指数。

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数据来源:Choice,截至20220104

管理时间最长的富国转型机遇混合2019年、2020年、2021年连续三年跑赢沪深300指数。

如果细化到各季度,除了 2020 年一季度和 2019 年二季度富国转型机遇出现了轻微的下跌外,其余的季度全数上涨,包括 2021 年一季度。

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上能攻,下能守,恰如曹文俊所说,

“如果把基金经理比作一位司机,把持有人比作乘客,司机第一要务不是把车开到最快,而是把车开得相对比较稳,按时地把乘客送达目的地。”

均衡的曹文俊深受机构喜欢。

以富国转型机遇为例,机构投资者的占比不断攀升,2021 年中报更是达到 83.26%。

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富国优质发展混合、富国低碳环保混合均见到机构持有者的身影。

自2021年以来,A股市场持续震荡,热点赛道轮番登场,市场风格频繁切换,“均衡配置”成为把握市场投资脉络的关键词,具备“全天候”策略投研实力的曹文俊值得关注。

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