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【红包】曾合力拿下6座金牛奖!权益与债券领域的赛亚人再度“合体出基”

2021-11-19 18:08:13 作者:财经大动脉 浏览次数:41 字号: T T T

在许多需要配合的领域,如何做到“1>2”,都是一个颇为棘手的问题。

例如,《龙珠》里赛亚人的“融合步伐合体”,要求相似的体格、气息以及完全对称的步伐,一旦完美合体,则是战斗力爆表的超级战士,否则或胖或瘦战力不佳。

固收+领域的一个核心问题,同样也是如何把固收和“加”的部分结合好,负责权益和固收的基金经理能否互通有无、配合默契,实现“1>2”的效果。

李怡文、董晗,分别是固收和权益投资领域的资深干将,15年的从业经验, 9.8年的投资经验,均已用过往业绩证明了自己的实力。更重要的是两位“赛亚人”在固收+方面合作已有十余年,此前曾共同管理的基金共荣获6座金牛、4 座明星基金、5座金基金奖。

11月18日,由李怡文及董晗合作管理的景顺长城安鼎一年持有期混合基金正式开售,敬请关注!

【红包】曾合力拿下6座金牛奖!权益与债券领域的赛亚人再度“合体出基”

曾6夺金牛奖,代表作近一年增长11.57%

【红包】曾合力拿下6座金牛奖!权益与债券领域的赛亚人再度“合体出基”

董晗

硕士

曾担任易方达基金管理有限公司研究部研究员,国投瑞银基金管理有限公司研究部研究员、投资部基金经理。

2020年7月加入景顺长城基金,自2020年10月起担任股票投资部基金经理。

具有15年证券、基金行业从业经验,9.8年投资经验

【红包】曾合力拿下6座金牛奖!权益与债券领域的赛亚人再度“合体出基”

李怡文

工商管理硕士

曾担任国家外汇管理局会计处组合分析师,弗罗里瑞伟投资管理公司研究员,中国建设银行香港组合管理经理,国投瑞银基金管理有限公司固定收益部总监兼基金经理。

2020年4月加入景顺长城基金,目前担任混合资产投资部总经理。

具有15年证券、基金行业从业经验,9.8年投资经验。

李怡文、董晗默契配合管理公募产品多年,此前曾共同管理的基金共荣获6座金牛、4 座明星基金、5座金基金奖。

加入景顺长城后,二人再度合作管理固收+基金,景顺长城景颐双利、景顺长城景颐嘉利6个月持有期、景顺长城景颐招利6个月持有期,共管规模合计225 亿元。

其中,代表作景顺长城景颐双利A类,近一年净值增长率11.57%,成立以来年化收益率达8.20%。

买固收+认准这对黄金搭档

在李怡文和董晗的合作模式中,二人也有颇为明确的分工。李怡文负责投资组合的“固收”部分,而董晗则负责投资组合的权益部分。

早在国投瑞银基金工作时,李怡文、董晗就彼此相熟,从认识到做投资搭档已有十余年。多年磨合下来,双方对彼此的投资风格、理念都比较熟悉、认同。在公募基金圈,这样配合默契、心有灵犀的股债“投资搭档”,可遇不可求。

李怡文是业内固收投资老将,在固收投资领域积累了近10年从业经验,擅长自上而下大类资产配置,对于股债大势的研判颇有心得,目前担任混合资产投资部总经理。

与多数固收基金经理一样,李怡文擅长自上而下的大类资产配置,关注宏观基本面的变化,包括经济的增长、通胀、政策变化、流动性变化等因素。区别于其他同行的是,李怡文较为重视大类资产的估值水平,关注股债间的比价情况,将估值体系与宏观判断结合,以此决定是否低配或超配,以及配置比例。

在债券投资上,李怡文整体投资操作偏左侧,对于承担风险尤其是信用风险和流动性风险较为谨慎,但看到较为确定的、自己能够把握的机会时也敢于重仓,目标是做到规避系统性风险的同时实现相对令投资者满意的收益。

董晗是物理学硕士,有9年多权益投资经验,擅长依托产业链研究的科技成长股投资,其投资进攻性十足。入行时,董晗研究过钢铁、有色、煤炭等偏周期的行业。后来结合自身的物理学专业背景,以及在科技产业方面的资源,董晗的投资方向主要在成长方面,擅长依托产业链研究的科技成长股投资,属于风格较为全面的基金经理。同时,由于董晗也经常参与固收+的投资运作中,因此其组合配置较为均衡,以降低产品的波动性。

在两人具体的配合中,李怡文除了基于对宏观经济形势的判断管理好债券组合,还要考虑股票仓位,同时对股票组合风格予以限定。董晗主要负责个股选择及行业配置。简言之,李怡文负责固收+组合的贝塔波动率,+部分的阿尔法交由董晗实现。

李怡文认为,“固收+”风险和收益上来自两块,一是债券,一是股票。多数时候,股、债两市呈现一个翘翘板效应,同涨同跌的情况比较少见。因此,管理好“固收+”就要在大类资产之间进行切换配置,以提高组合的稳定性,收益的稳定性,这也是“固收+”之于投资者的意义。

设置一年持有期

力争“基金赚钱基民也赚钱”

除了这对黄金搭档外,此次发行的安鼎基金还有一个不一样的地方,那就是设置了一年持有期。

近年来与基金的火热相伴的,是愈发明显的“基金赚钱基民不赚钱”的问题。很多情况下,我们发现,即使买到了一只“牛基”,也可能会因为种种原因拿不住,最后只拿到了基金涨幅的一小部分收益。

如果说,购买权益类基金可能会被基金的波动和回撤震出,那么购买固收+基金更可能会在市场红火时耐不住“寂寞”而选投别的基金。

针对“基金赚钱基民不赚钱”的问题,近年来越来越多的基金产品开始设置持有期,希望通过物理隔绝的方式,规避拿不住基金、频繁交易等问题。这种尝试已在权益类基金上起到了明显的效果,近期发布的《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》统计了景顺长城、富国、交银三家公司所有带持有时间要求的权益类产品的客户收益情况,发现客户均获得了较好的投资回报。

出于改善客户盈利体验的考量,此次发行的景顺长城安鼎基金,每份基金份额的锁定持有期为1年。可以随时申购,1年期满即可赎回。

对于投资者来说,持有期模式可避免投资者在市场震荡环境中非理性赎回;持有1年以上不收取赎回费,力争提升持基体验。对于基金经理来说,持有期模式可保持产品规模动态平稳变化,利于基金经理投资策略的有效执行,力争更高回报。

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