您当前的位置:首页 > 财经 > 投资理财 > 广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在....
投稿

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

2021-11-10 08:59:38 作者:科技时尚界 浏览次数:50 字号: T T T

摘要:

玉米:大商所玉米主力合约C2201期价在10月份维持偏强走势,截至10月29日收盘价为2630元/吨,较9月环比上涨149元/吨,涨幅6%;CBOT玉米主力合约2112期价在10月份先抑后扬,截至10月29日收盘价为569美分/蒲式耳,较9月环比上涨29.75美分/蒲式耳,涨幅5.5%。

外盘方面,10月份前期,主要受玉米生长状况的影响较大,因为美玉米的成熟率以及收割进度均高于历史平均水平,且近期天气情况良好,利于玉米收割。同时之前因飓风受损的港口运输设备逐渐恢复运营,作物出口逐渐恢复至正常水平。后期,美国部分产区将出现降雨、降雪等恶劣天气,对作物收晒将产生重大影响,同时后续出口步伐加快,将一定程度支撑期价。此外,因为油价以及乙醇价格持续上涨,利润走高,乙醇产量也持续增加,因此乙醇需求强劲给盘面期价提供了支撑。未来持续关注需求端的变化,待新粮陆续收割上市,价格仍有回落风险。

国内方面,主要原因在于供应端以及需求端的影响。10月前期东北产区以及华北黄淮地区持续降雨,导致新粮水分较高易引起霉变,农户出粮积极性增加,加工厂继续压价收购。华北黄淮产区持续降雨影响玉米运输,供应偏紧,深加工多地受限电影响,企业担忧情绪增强,利多市场价格。后期随着天气逐渐转好,玉米收割进度加快,但是较往年相比上市速度还是较为缓慢,叠加今年优质玉米较少,一定程度支撑期价上涨。但随着十一月中旬东北新粮大量上市,玉米价格将有回落风险。持续关注新粮上市情况以及政策变化。

玉米淀粉:10月主力合约在10月份先扬后抑,截至10月29日收盘价为3113元/吨,较9月环比上涨89元/吨,涨幅2.9%。10月前期,主要因为在供应端,随着华北黄淮地区天气好转,玉米入市量增加,工厂到货车辆也有所增加,但是目前库存仍维持低位,一定程度支撑期价。虽然东北以及山东部分地区受限产限电影响渐弱,开工率回调;但是淀粉生产企业因动力煤等能源价格上涨,生产成本增加,支撑价格。但后期随着加工利润大幅回升,产量以及库存有所增加,开工率也有小幅回升,市场供应格局由紧张转向宽松。同时因为淀粉价格维持高位运行,但是高价基本无成交量,因此目前市场观望心态较强。后续关注玉米上量情况,淀粉价格或逐步下跌。

一、行情回顾

期货行情回顾

大商所玉米主力合约C2201期价在10月份维持偏强走势,截至10月29日收盘价为2630元/吨,较9月环比上涨149元/吨,涨幅6%。主要原因在于供应端以及需求端的影响。10月前期东北产区以及华北黄淮地区持续降雨,导致新粮水分较高易引起霉变,农户出粮积极性增加,加工厂继续压价收购。华北黄淮产区持续降雨影响玉米运输,供应偏紧,深加工多地受限电影响,企业担忧情绪增强,利多市场价格。后期随着天气逐渐转好,玉米收割进度加快,但是较往年相比上市速度还是较为缓慢,叠加今年优质玉米较少,一定程度支撑期价上涨。但随着十一月中旬东北新粮大量上市,玉米价格将有回落风险。

图表1:国内玉米期货行情

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:文华财经,广州期货研究中心

玉米淀粉主力合约走势在10月份先扬后抑,截至10月29日收盘价为3113元/吨,较9月环比上涨89元/吨,涨幅2.9%。10月前期,主要因为在供应端,随着华北黄淮地区天气好转,玉米入市量增加,工厂到货车辆也有所增加,但是目前库存仍维持低位,一定程度支撑期价。虽然东北以及山东部分地区受限产限电影响渐弱,开工率回调;但是淀粉生产企业因动力煤等能源价格上涨,生产成本增加,支撑价格。但后期随着加工利润大幅回升,产量以及库存有所增加,开工率也有小幅回升,市场供应格局由紧张转向宽松。同时因为淀粉价格维持高位运行,但是高价基本无成交量,因此目前市场观望心态较强。后续关注玉米上量情况,淀粉价格或逐步下跌。

图表3:玉米淀粉期货行情

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:文华财经,广州期货研究中心

现货行情回顾

10月份玉米现货价格整体企稳下跌,港口价格挺价较强。据中国汇易网数据显示,截至10月29日,辽宁现货价在2520-2580元/吨之间,较9月同比下跌30元/吨;黑龙江玉米收购价在2430-2530元/吨之间,较9月同比下跌50元/吨;吉林玉米收购价在2460-2500元/吨之间,较9月同比下跌60元/吨。鲅鱼圈玉米平舱价为2620元/吨,较9月同比上涨140元/吨;锦州港2610元/吨,较9月同比上涨140元/吨;广东蛇口港为2860元/吨,较9月同比上涨150元/吨。

据汇易网数据显示,截至10月29日,玉米淀粉价格大幅上涨。山东地区玉米淀粉市场主流价为3680元/吨,较9月同比上涨330元/吨;河北地区玉米淀粉市场主流报价为3650元/吨,较9月同比上涨300元/吨;吉林地区玉米淀粉市场主流报价为3350元/吨,较9月同比上涨200元/吨;黑龙江地区玉米淀粉市场主流报价为3260元/吨,较9月同比上涨260元/吨。

图表4:国内玉米现货价格

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:Wind,广州期货研究中心

图表5:玉米淀粉现货价格

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:Wind,广州期货研究中心

玉米以及玉米淀粉期现基差情况

玉米期现基差10月由弱走强,截至10月29日,基差为13元/吨,较9月同比上涨43元/吨,原因是期价走势偏强,现货价格由弱走强。

玉米淀粉期现基差10月小幅扩大,截至10月29日,基差为95元/吨,较9月同比上涨82元/吨,原因是玉米淀粉现货价大幅上涨,期价先扬后抑。

图表6:玉米期现基差

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:Wind,广州期货研究中心

图表7:玉米淀粉期现基差

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:Wind,广州期货研究中心

玉米价差情况

10月玉米与小麦价差由正转为负值。截至10月29日,玉米小麦价差为-38元/吨,价差较9月环比扩大111元/吨,主要是因为小麦现货价上涨幅度较大,同时玉米价格维持弱势。10月玉米与玉米淀粉价差小幅缩小,截至10月29日,玉米与玉米淀粉价差为501元/吨,较9月同比缩小了30元/吨,主要原因是玉米价格维持偏强震荡,而玉米淀粉价格滞涨企稳。

图表8:玉米与小麦价差情况

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:Wind,广州期货研究中心

图表9:玉米淀粉与玉米价差情况

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:Wind,广州期货研究中心

玉米合约持仓情况

截至10月29日,玉米主力2201合约,成交量66.6万手,较9月同比增加25.9万手;持仓量为74.3万手,较9月同比减少12.5万手。玉米淀粉主力合约成交量12.4万手,较9月同比减少10万手;持仓量为36514手,较9月同比减少65486手。

图表10:玉米2201合约收盘价及成交量

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:Wind,广州期货研究中心

图表11:玉米淀粉2111合约收盘价及成交量

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:Wind,广州期货研究中心

二、基本面分析

玉米基本面

1、美国玉米情况

截至10月29日当周,据美国USDA数据报告,玉米优良率小幅回升,当周玉米优良率为60%,之前一周为60%,去年同期为61%。其中评级优的比例为15%,良45%,一般26%,差10%,劣4%。从生长情况来看,玉米生长情况较好,玉米成熟比例为97%,五年均值93%;玉米收获进度达66%,上周为52%,五年均值为53%。从土壤情况来看,美国全国土壤亚层墒情短缺和非常短缺的比例为42%,9月同期为45%,去年同期48%;全国48个州土壤亚层墒情过剩的比例为5%,充足53%,短缺26%,非常短缺16%。

据汇易网数据显示,10月份美玉米出口检验总量为471.3万吨,较9月有所上涨。截至10月29日当周,对中国出口玉米6.68万吨,出口有所减少。

图表12:美国玉米生长优良率 %

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:Wind,广州期货研究中心

图表13:美国玉米成熟率 %

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:Wind,广州期货研究中心

图表14:美国玉米收割进度

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:钢联,广州期货研究中心

图表15:美国玉米周度出口量

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:钢联,广州期货研究中心

2、国内玉米进口及库存情况

截至10月29日当周,本次在周二以及周五进行了进口玉米的投放,共22万吨,以美国的转基因玉米为主;国产玉米投放量有小幅减少,成交率也有所降低。

从库存上来看,港口库存持续走低,截至10月29日当周,据汇易网数据,玉米北方港口库存为125万吨,较9月同比下跌7.4%;南方港口内贸库存回升为16万吨,较9月同比上涨33.3%。据钢联数据,截至10月29日,加工企业玉米库存总量275.9万吨,较9月同比下跌15.2%。新粮上市偏慢,大量粮源集中在中层,用粮企业收购建库意愿不强。

图表16:中国玉米月度进口量

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:钢联,广州期货研究中心

图表17:玉米加工企业玉米库存

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:钢联,广州期货研究中心

图表18:玉米港口库存

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:Wind,钢联,广州期货研究中心

图表19:广东港内外贸玉米库存

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:Wind,钢联,广州期货研究中心

图表20:玉米港口库存季节性分析

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:Wind,广州期货研究中心

3、饲料养殖终端需求

10月份我国生猪期价先抑后扬。截至10月29日,大商所生猪期货主力2201合约收盘价为16705元,较9月同比上涨20.4%。生猪现货价格10月也先抑后扬。生猪价格为15.81元/千克,较9月同比上涨40.3%。全国平均猪粮比价为5.94,较9月同比上涨0.8。

10月生猪自繁自养亏损减少,截至10月29日,自繁自养亏损731.04元/头,较9月同比亏损缩小了577.74元/头。10月猪肉价格持续上涨,月内出现短暂的回调行情。近期蔬菜价格上涨速度较快,不少蔬菜零售价格快赶上肉类产品价格,居民偏向于选择肉类产品消费。此外,随着近期猪价上涨部分消费担忧未来年关猪价会大幅上涨,因此近期不少地区出现提前灌制腊肉香肠的情况,因此拉动了猪肉的需求。

图表21:生猪存栏量

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:Wind,广州期货研究中心

图表22:生猪养殖利润

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:Wind,广州期货研究中心

图表23:22省市生猪平均价

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:Wind,广州期货研究中心

图表24:生猪饲料平均价

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:Wind,广州期货研究中心

4、深加工企业玉米消耗

10月份,我国玉米深加工消耗量呈现逐渐上升趋势。据我的农产品网显示,截至10月29日当周,深加工玉米消耗量较前期有所增加。全国主要122家玉米深加工企业共消费玉米102.5万吨,较上周同比增加1.8万吨。主要是工业消费占比增加。

图表25:玉米深加工消耗量

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:我的农产品网,广州期货研究中心

玉米淀粉基本面

10月份,玉米淀粉企业库存整体维持低位。截至10月29日当周,玉米淀粉库存总量为58.4万吨,月环比降幅1.4%。10月玉米淀粉企业开工率整体有所提高。据我的农产品网数据显示,10月29日,开机率为57.58%,月环比上调5.89%。主要是山东、河北以及黑龙江地区部分深加工企业恢复生产,其他地区开工维持平稳,产量小幅增加叠加玉米淀粉高价成交不畅,市场供应紧张局面有所缓解。

图表26:玉米淀粉库存

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:我的农产品网,广州期货研究中心

图表27:玉米淀粉开机率

广州期货:新粮即将大量上市 玉米价格存在回落风险

数据来源:我的农产品网,广州期货研究中心

三、小结

外盘方面,10月份前期,主要受玉米生长状况的影响较大,因为美玉米的成熟率以及收割进度均高于历史平均水平,且近期天气情况良好,利于玉米收割。同时之前因飓风受损的港口运输设备逐渐恢复运营,作物出口逐渐恢复至正常水平。后期,美国部分产区将出现降雨、降雪等恶劣天气,对作物收晒将产生重大影响,同时后续出口步伐加快,将一定程度支撑期价。此外,因为油价以及乙醇价格持续上涨,利润走高,乙醇产量也持续增加,因此乙醇需求强劲给盘面期价提供了支撑。未来持续关注需求端的变化,待新粮陆续收割上市,价格仍有回落风险。

国内方面,主要原因在于供应端以及需求端的影响。10月前期东北产区以及华北黄淮地区持续降雨,导致新粮水分较高易引起霉变,农户出粮积极性增加,加工厂继续压价收购。华北黄淮产区持续降雨影响玉米运输,供应偏紧,深加工多地受限电影响,企业担忧情绪增强,利多市场价格。后期随着天气逐渐转好,玉米收割进度加快,但是较往年相比上市速度还是较为缓慢,叠加今年优质玉米较少,一定程度支撑期价上涨。但随着十一月中旬东北新粮大量上市,玉米价格将有回落风险。持续关注新粮上市情况以及政策变化。

广州期货 谢紫琪 唐楚轩

、精准解读,尽在本站财经APP

实时·日榜

精彩·周榜

精彩导读
热点推荐
聚焦精彩
焦点·关注 / 今日·看点
更多 商机推荐

Copyright © 2018-2020, 财经新闻网 版权所有 侵权必究. 信息侵权、举报:853029381@qq.com

关于我们 | 联系我们 | 免责声明 | 诚聘英才 | 维权举报

免责声明:以上所展示的信息由企业自行提供,内容的真实性、准确性和合法性由发布企业负责,财经新闻网对此不承担责任.