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【狮说新语】基金累计净值超10元,这基金“估值”有点高?

2021-11-09 20:58:06 作者:静若处子 浏览次数:86 字号: T T T

基金理财无疑是最近两年最火的理财方式之一,其“赚钱效应”甚至吸引了很多股民开始投资基金。WIND数据显示,截止11月5日,偏股混合型基金指数自2003年12月31日以来,累计回报率为1152.35%,年化回报率为15.69%,大幅跑赢同期沪深300指数301.16%的累计涨幅和8.34%的年化回报率。

【狮说新语】基金累计净值超10元,这基金“估值”有点高?

数据来源:WIND;统计区间:2003.12.31—2021.11.5

不过很多股民在投资基金的过程中还是延续了“股市思维”,面对累计净值超10元的基金,总是会担心基金“估值”太高,投资价值不大。其实,这是对基金累计净值的严重误读。很多时候,基金累计净值越高,反倒越值得投资。

市场“估值”很重要

首先,我们要理解股票的估值。股票的估值方式有很多,其中最常见的就是市盈率,也就是PE。

PE=p/e

从直观上看,如果同一行业的两家公司A和B,去年每股收益是一样的,比如都是2元。如果A公司股价是10元,B公司股价是20元。那么A公司的市盈率PE=10/2=5倍;B公司的市盈率PE=20/2=10倍。显然,B公司的市盈率更高。

如果在其他条件基本一致的情况下,同样是每股盈利2元,B公司显然更贵,投资者更愿意买低估值的A公司,这也是为啥股民更愿意在一家公司估值低点买入的原因。而整个A股的走势,也往往是估值太高了就会调整,估值太低了就上涨。正所谓,没有只涨不跌的市场,也没有只跌不涨的市场。

【狮说新语】基金累计净值超10元,这基金“估值”有点高?

最近10年沪深300指数市盈率走势图

数据来源:WIND;截至11月5日

投资基金不看“价”

那么基金的累计单位净值高,是不是就是“估值”高呢?

我们还是要理解基金的本质,即“代客理财”。

简单说,就是基金的持有人,通过支付给基金公司一定的费用,雇佣基金公司和基金经理帮助自己投资证券市场进行理财。一般来说,其管理的基金业绩越好,基金的累计净值就会越高。

比如,我们同时投资两只基金3年。基金A为我们赚了200%的收益,基金累计净值为3元;基金B为我们赚了100%的收益,基金累计净值为2元。

从结果看,哪只基金更厉害呢?显然是基金A。因为在相同的时间和市场环境中,基金A为我们赚了更多的钱。

如果此时还有一笔钱,你愿意把他交给为你赚了更多钱的基金A,还是愿意交给基金累计净值更低的基金B呢?

所以,基金的累计单位净值,只是反映了这只基金成立以来如果没有分红和拆分的情况下,为投资者赚了多少钱,不存在“估值”的问题。选基金,不只是需要看“价格”。

选基金要做到“三看”

现在你已经知道了基金投资的本质,就是找厉害的专家帮忙理财。那么,基金究竟应该怎么选呢?小诺建议你要做到“三看”。

看基金经理:选基金的本质就是选背后的投资团队,基金经理是核心人物。比如,了解基金掌舵者基金经理的过往业绩、获奖情况、投资方向、投资风格等等。

看自己属性:投资基金,适合的才是最好的。稳健投资者很难承受权益基金的起伏波动,往往会在半途下车,不能享受长期红利;而积极投资者如果只拿着固收类产品,也很难忍受“慢慢的幸福”,不能满足自己的需求。所以,选基金首先要选好与自己风险属性匹配的产品类型。

看投资期限:权益市场往往呈现出短期的较高波动,无论是稳健投资者还是积极投资者,如果要配置权益基金,最好可以做好长期投资的准备;而短期1-3年的投资,最好把暂时不需要的教育金,旅游金等放入固收类产品,以稳健为主,降低波动。

股神沃伦·巴菲特说,要在自己的能力范围内做投资。能力圈的范围大小并不重要,重要的是你要清楚自己的能力圈范围。如果你准备投资基金,那么就要了解基金的特点,投资基金的原则,自己的投资偏好,这样才能做好基金投资,真正分享经济增长和专家理财的优势,让基金理财成为你的财富密码。

风险提示:在任何情况下,本报告中的信息或所表达的意见并不构成对任何人的投资建议。市场有风险,投资需谨慎。投资者投资于本公司管理的基金时,应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告,如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力,选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表对本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负担。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。

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