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头部基金公司未能幸免 4只跑输业绩基准 黄金类QDII该如何配?

2021-07-11 11:33:11 作者:有你已滿足 浏览次数:87 字号: T T T

基金经理周宇表示,从中长期来看,一直以来强调的支撑贵金属上涨的核心逻辑没有任何变化。建议投资者保持耐心,更加积极的看待黄金资产的中长期前景和配置价值。

导读

壹 ||基据统计,市场现有的7只黄金类QDII产品均落后于QDII类产品平均线,其中有4只在过去3个月中跑输业绩基准,5只基金规模缩水,2只基金亏损超7%。

贰 ||市场上不乏对这类基金的质疑:业绩不佳、易受影响、仓位不稳,黄金类QDII还能配置吗?北京一位业内人士表示,QDII基金一般还是都得看具体投资标的,商品型QDII通常还是要看投资标的的表现。

“我现在仍清楚地记得,2010-2011年,黄金行情向好,黄金主题QDII也吃到了红利,市场上不少此类‘僵尸产品’都曾辉煌过。那时候还没有黄金ETF,所以这类黄金QDII有空间。”北京一家中型公募基金经理回忆称。

的确,正如上述基金经理所言,2020年以后的黄金市场迎来了高潮,2011年现货黄金价格一度冲到1921.17美元/盎司。时隔9年,这个纪录才被打破。2020年,黄金市场再创新高,现货黄金价格冲破2000点。2021年以来,受美国货币政策、全球疫情反复等诸多因素影响,黄金价格波动不止。3月过后,黄金价格历经V形反转,于5月攀上1900点大关。6月以来,现货黄金一路走低,直至7月方出现转折。

在此情况下,黄金类QDII的表现不尽如人意。据统计,市场现有的7只黄金类QDII产品均落后于QDII类产品平均线,其中有4只在过去3个月中跑输业绩基准,5只基金规模缩水,2只基金亏损超7%。

在机构们眼中,未来黄金或出现短期行情反弹,但长期弱势行情未发生变化。全球疫情反复为贵金属价格提供了一定的支撑,因此,未来疫情形势仍是影响该类商品表现的重要因素。

头部基金公司未能幸免 4只跑输业绩基准 黄金类QDII该如何配?

如何配置?

市场上不乏对这类基金的质疑:业绩不佳、易受影响、仓位不稳,黄金类QDII还能配置吗?

一名FOF基金经理在接受经济观察报记者采访时表示,主题基金是一种战略产品布局,主要是迎合部分主题类投资者的投资需求。目前的黄金主题基金多为相关主题的上市公司股票,即普通A股基金。鉴于主题基金在特定类型股票方面有强制的投资比例限制,往往产品收益率进行全市场对比会略失偏颇。此外,配置黄金类QDII一般要延续资产配置的思路,服从自上而下的资产配置,符合产品定位即可。

对于下一阶段黄金的表现,方正中期期货在研报中指出,非农整体表现和央行行动方向短期利好黄金,然而美联储货币政策转向预期依然存在,新的政策动向将会继续拖累贵金属的走势。当前,在没有新的政策和数据指引下,黄金短期行情反弹,但是长期弱势行情并未发生变化。即使行情反弹幅度较大,但整体的弱势趋势不会发生改变。此外,美联储货币政策转向已经开启,近期可继续关注美联储官员的讲话,其将会对贵金属短期走势产生影响。此外,关注美联储最新政策会议记录,以判断利率走势。

银河期货则认为,全球疫情又有反复的趋势,这给贵金属价格提供了一定的支撑。新冠病毒变种Delta正在美国部分地区肆虐,有四个州超过80%的新增新冠肺炎病例由该变种引起。若疫情进一步恶化,将降低美联储加快缩减量化宽松货币政策的可能,从而给贵金属提供上行的动力。疫情发展情况或成为一个重要变数。

北京一位业内人士表示,QDII基金一般还是都得看具体投资标的,商品型QDII通常还是要看投资标的的表现。例如,黄金近一段时间在下跌,那么相较于投资于美股的QDII基金,黄金类基金的排名相应会比较靠后了。因此,可以把这种投资于商品的QDII基金作为商品指数来看待。

前述基金经理解释道,现阶段不少有黄金QDII的公司可能没有黄金ETF,因此从产品布局的角度来看,即使该类产品业绩不好,也不敢随便清盘。在面临股市熊市时,这类产品也许会有所表现。

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