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揭秘明星基金经理“顶头上司”:最高指挥近万亿资产的“司令部”究竟如何运转?

2021-06-10 21:21:09 作者:静夜史 浏览次数:48 字号: T T T

对于如今的基金投资人而言,一个产品是否有明星基金经理坐镇,经常会左右他们的投资选择。

但你知道么?即便是大腕基金经理也不能完全决定一个产品的投资!

按照相关法规和基金契约,基金经理的投资决策必须服从公司投资决策委员会的要求,尤其是诸如基金建仓进度、单个品种投资上限、基金资产配置比例等重大决策,投决会往往会给出指导性意见。

那么哪些人会主导投决会,投决会又是如何运转的呢?

01

投决会相当于“司令部”

在一些投资者看来,基金可能由基金经理这“一个聪明人”来替自己管理。但其实,基金经理的投资需要公司方方面面支持,上有投决会指挥,下有公司内外研究团队的支持。

打个比方,基金经理如果是一线负责攻坚的主力团,那么投决会就是司令部,研究团队就是后勤辎重部队。

华夏基金某只产品的契约就载明:

投资决策委员会是公司的最高投资决策机构,负责资产配置和重大投资决策等;基金经理小组负责在投资决策委员会资产配置基础上进行组合构建,基金经理领导基金经理小组在基金合同和投资决策权限范围内进行日常投资运作;交易管理部负责所有交易的集中执行。

在有些基金产品的契约里还建立了投资决策委员会的职责范围:

比如,投资决策委员会负责制定投资原则并审定资产配置比例;基金经理小组在投资决策委员会确定的范围内,负责确定与实施投资策略、建立和调整投资组合并下达投资指令,对于超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。

02

各公司投决会人数不一

既然权力这么大,投资决策委员会的人员构成又是怎样的?

答案是各不相同。

在一线基金公司中,富国基金和兴证全球的投资决策委员会是人数最精简的,均仅有3人。

其中,富国基金投决会人选包括:总经理陈戈,分管副总经理朱少醒,分管副总经理李笑薇。

兴证全球基金公募投资决策委员会成员包括总经理庄园芳,副总经理兼研究部总监兼董承非,总经理助理兼基金管理部投资总监兼谢治宇。

而其他大型公司的投决会人数会更多一些。

景顺长城的投资决策委员会有9名成员,包括公司总经理、副总经理、部门投资总监、研究总监、基金经理代表等组成。

具体来说,分管量化业务的副总经理黎海威,分管研究部的副总经理刘彦春,兼任股票投资部投资总监的总经理助理余广,分管固收业务的副总经理毛从容、以及固定收益部投资总监彭成军,ETF投资部投资总监崔俊杰等都是成员。

南方基金的投资决策委员会成员也是类似的情况,包括副总裁兼首席投资官李海鹏,副总裁兼首席投资官史博,联席首席投资官孙鲁闽,现金投资部总经理夏晨曦,交易管理部总经理王珂,固定收益投资部总经理李璇,混合资产投资部总经理乔羽夫,固定收益研究部总经理陶铄,权益研究部总经理茅炜,权益投资部总经理张原,指数投资部总经理罗文杰,宏观策略部联席总经理唐小东,约有12人。

03

参会人员范围也各异

也并非所有公司的所投资决策委员会成员都只有总经理和投资线上人员。

中欧基金的权益和固收投决会成员中,督察长卞玺云都有一席之地。简历显示,她曾任毕马威会计师事务所助理审计经理,银华基金投资管理部副总监,中欧基金风控总监。

督察长参与投委会的不止一例。再比如,工银瑞信的投资决策委员会成员有朱碧艳,后者现任工银瑞信基金党委委员、督察长。

国泰基金也曾在公告中提到,公司设有投资决策委员会,其成员在公司高级管理人员、投研部门负责人及业务骨干等相关人员中产生。公司总经理可以推荐上述人员以外的投资管理相关人员担任成员,推荐督察长和运营体系负责人列席公司投资决策委员会会议。

中银基金投资决策委员会也有督察长欧阳向军和风险管理部总经理施扬这样的列席成员。

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再比如,华夏基金总经理李一梅也是华夏基金股票投决会、固定收益投决会成员,但是华夏基金股票投决会主任是华夏基金副总经理、投资总监兼基金经理阳琨;华夏基金固定收益投决会主任是范义,他是华夏基金固定收益总监,董事总经理,投资经理。

另一个有趣的现象是,虽然在王亚伟等明星基金经理出走后,华夏基金最出名的是指数产品。但是,华夏基金量化投资决策委员会里,总经理李一梅好像并未现身。

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而有的公司,包括董事长都参与了投决会。比如,嘉实基金股票投资决策委员会的成员名单中,公司董事长赵学军,公司总经理经雷,都有现身。

05

分设不同方向

通过上述情况也可以发现,随着公司的发展,部分基金公司的投决会会分设不同的方向。

比如,银华基金设立投资决策委员会作为公司投资业务的最高决策机构。同时下设“主动型A股投资决策、固定收益投资决策、量化和境外投资决策、养老金投资决策、基金中基金投资决策及基金投资顾问投资决策”六个专门委员会。公司投资决策委员会负责确定公司投资业务理念、投资政策及投资决策流程和风险管理。

再比如,广发基金公告中就提到,投资采取集体决策制度,投资决策委员会包括权益公募投资决策委员会、固定收益投资决策委员会和境外投资决策委员会。

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还有,从不同公告看,易方达至少有权益投资决策委员会、固定收益投资决策委员会、指数投资决策委员会、FOF投资决策委员会等方向。

而嘉实基金除了股票投资决策委员会、债券投资决策委员会,还单独设了海外投资决策委员会。从成员名单看,海外背景浓厚。

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