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鹏华资产投资周报 | 0531-0606

2021-06-07 17:04:11 作者:叶落丹枫 浏览次数:11 字号: T T T

一、 权益类资产表现及综述:

鹏华资产投资周报 | 0531-0606

股票市场综述:近期市场风险偏好回暖。沪深300下跌0.73%,中证500上涨0.37%,中证1000上涨1.37%,创业板上涨0.23%。行业分析,上周各一级行业中,化工、采掘和通信涨幅居前;农休闲服务、家用电器、非银金融跌幅居前。市场交易额较上周继续回升,日平均成交额0.98万亿元。

全球市场观察。上周全球主要经济体股市普遍上涨,美国纳斯达克上涨0.48%,标普500上涨0.61%。德国DAX上涨1.11%、法国CAC40上涨0.49%,富时100上涨0.66%。亚洲市场,日本日经225指下跌0.71%,香港恒生指数下跌0.71%。

A股市场行业分析:从历史PE角度分析,食品饮料、银行、汽车以及休闲服务等行业估值处于历史分位数的高位。房地产、农林牧渔、建筑装饰等行业处于历史估值分位数的低位。

鹏华资产投资周报 | 0531-0606▲数据来源:统计2013年以来数据,数据来源鹏华资产、wind

从历史PB角度分析,食品饮料以及休闲服务等行业处于历史估值分位数的高位,房地产、采掘、公用事业、银行以及建筑装饰等行业处于历史估值的底部。

鹏华资产投资周报 | 0531-0606▲数据来源:统计2013年以来数据,数据来源鹏华资产、wind

分析申万一级行业PE与ROE同比的历史分位,传媒、交通运输、轻工制造、化工等行业在自身较低PE历史分位的情况下具有相对历史较高的ROE增速。

鹏华资产投资周报 | 0531-0606▲数据来源:本图为2015年以来数据,数据源为鹏华资产、Wind

二、 商品类资产表现及综述:

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商品市场综述:上周商品市场涨跌不一。南华商品指数上涨2.08%,南华工业品指数上涨2.22%,南华农产品指数上涨1.58%。WTI原油上涨3.89%,COMEX黄金上涨0.59%,LME铜下跌2.91%。

三、债市资金/利率观察及综述

1、货币市场走势

公开市场操作周度统计

上周央行公开市场7天逆回购500亿元,维持单日100亿元投放量,完全对冲到期量,利率维持不变;央行公开市场7天逆回购到期500亿元。全周公开市场无净投放/净回笼,央行操作保持平淡。

货币市场利率变化

跨过月末上周流动性显著宽松,R001加权收报2.22%,R007加权收报2.14%;GC001收报2.10%,GC007收报2.15%。

鹏华资产投资周报 | 0531-0606▲数据来源:鹏华资产 wind

2、债券市场走势

债券指数走势

上周各债市指数涨跌不一,中债总财富下跌0.03%,中证信用债上涨0.05%,中证综合债上涨0.02%。

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收益率曲线变动和期限利差

本周信息密集,对债市影响多空交织。本周各期限国债、国开债利率普遍小幅上行。10年期国债收益率小幅上涨至3.6002%。

鹏华资产投资周报 | 0531-0606▲数据来源:鹏华资产 wind鹏华资产投资周报 | 0531-0606▲数据来源:鹏华资产 wind

上周五10 年期国债和国开债利率单日快速上行 3-4bp,抹平前期下行走势的同时也使得期限利差再次走阔。

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▲数据来源:鹏华资产wind

鹏华资产投资周报 | 0531-0606▲数据来源:鹏华资产 wind鹏华资产投资周报 | 0531-0606▲数据来源:鹏华资产 wind

信用债的收益率变动和信用利差变动

上周二级收益率走势分化,一年期及五年期信用债收益率上行,3年期各等级信用债利率大幅下行。

鹏华资产投资周报 | 0531-0606▲数据来源:鹏华资产 wind鹏华资产投资周报 | 0531-0606▲数据来源:鹏华资产 wind

信用利差方面,1 年期各等级的信用利差出现一定上行,3 年期和 5 年期的信用利差则继续压缩。

鹏华资产投资周报 | 0531-0606▲数据来源:鹏华资产 wind鹏华资产投资周报 | 0531-0606▲数据来源:鹏华资产 wind

美债期限利差与中美利差

上周美债期限利差继续回落,位于142-154BP附近;中美10年期国债利差小幅回升,收报153BP。

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▲数据来源:鹏华资产wind

鹏华资产投资周报 | 0531-0606▲数据来源:鹏华资产 wind

四、策略跟踪综述

市场中性策略。上周市场中证500指数上涨0.37%,中证1000与中证800成分股相对于中证500指数胜率为43.3%,较上周有所下降。与此同时,股指期货IC、IF、IH年化贴水率显著升高。市场成交额继续回升,处于历史中高水平。综合分析,目前可以考虑配置中性策略。

鹏华资产投资周报 | 0531-0606▲数据来源:鹏华资产 wind鹏华资产投资周报 | 0531-0606▲数据来源:鹏华资产 wind

商品策略。具有趋势效应的商品回落至59.38%左右,商品指数较上周有所回落。目前市场不是配置CTA策略的好时机,可以等待。

鹏华资产投资周报 | 0531-0606▲数据来源:鹏华资产 wind

五、数据及要闻

1、数据:

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▲数据来源:鹏华资产wind

2、要闻:

中央政治局5月31日召开会议,听取“十四五”时期积极应对人口老龄化重大政策举措汇报,审议《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》,提出进一步优化生育政策,实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施。

央行于周一宣布,自2021 年 6 月 15 日起,上调金融机构外汇存款准备金率 2 个百分点,即外汇存款准备金率由现行的 5%提高到 7%。其主要影响在于短期内收紧金融机构外汇流动性,在一定程度上抑制外汇信贷派生,主要目的在于缓解人民币升值过快压力。

首对沪港ETF互通产品于上交所与港交所同步上市。华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF在上交所挂牌上市,南方东英华泰柏瑞中证光伏产业ETF在港交所挂牌上市。上交所表示,将全力保障沪港ETF互通产品平稳运行与持续推动更多ETF互通,积极推动资本市场双向开放。

文旅部公布《“十四五”文化和旅游发展规划》,鼓励金融机构开发适合文化和旅游企业特点的金融产品和服务,扩大文化和旅游企业直接融资规模,支持符合条件的文化和旅游企业上市融资、再融资和并购重组,支持企业扩大债券融资。

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**如何理解箱型图**

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箱盒图共由五个数值点构成,分别是最小观察值,25%分位数,中位数,75%分位数,最大观察值。

中横线:中位数

IQR:75%分位数-25%分位数

最小观察值 = Q1 – 1.5 IQR

最大观察值= Q3 + 1.5 IQR

特别说明:箱盒图里面的极大值并非最大值,极小值也不是最小值。如果数据有存在离群点即异常值,他们超出最大或者最小观察值,此时将离群点以“圆点”形式进行展示。

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