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万亿市场如何掘金?基金详解公募REITs

2021-04-30 19:58:10 作者:中研财经 浏览次数:3 字号: T T T

基础设施公募REITs正在如火如荼地向前推进。

4月23日晚,沪深交易所正式受理首批4单基础设施公募REITs项目申报,预计最快6月上中旬首批基础设施公募REITs将在交易所挂牌上市,此举标志着公募REITs向前推进了一大步,立时引发了资本市场的集中关注。

万亿市场如何掘金?基金详解公募REITs

事实上,业界对REITs的研究和尝试一直在进行中。上交所投教信息显示,按照募集方式,REITs可分为公募型和私募型,目前普遍要求REITs以公开募集、上市交易为主,我国REITs市场经历了前期私募REITs的探索和尝试,在国内现有法律框架下发行了具有相似功能的“类REITs”产品。

以上交所为例,截至2020年7月末,已有33单类REITs产品发行,规模达562亿元,覆盖仓储物流、产业园区、租赁住房、商业物业、高速公路等多种不动产。为试点公募REITs积累了较多实践经验。

公募基金也就REITs进行了多番尝试。

以嘉实基金为例,早在2012年嘉实就发行了“嘉实全球房地产证券投资基金”投资全球REITs市场;2016年嘉实首创“公募基金+ABS”模式。除此之外,嘉实还在不动产和资产证券化领域积累了诸多具有较强影响力的项目,例如国内首个绿色认证CMBS“嘉实资本中节能绿色建筑资产支持专项计划”、银泰商业轻资产化项目、南京商业中心项目、首个文创产业园项目“嘉实金地八号桥资产支持专项计划”等。

2015年,鹏华基金发起设立鹏华前海万科REITs,以深圳前海地区标志性建筑前海公馆为基础资产,面向公众募集并在深交所挂牌交易,是国内第一只且至今为止唯一一只公募REITs。截至2021年一季度末,该产品规模为31.21亿元,成立以来为投资者贡献了稳健的回报。

万亿市场如何掘金?基金详解公募REITs

鹏华前海万科REITS业绩表现 数据来源:天天基金网,数据截至2021.4.23

参考海外经验,REITs产品主要分为权益型与抵押型两大类,经过多年发展,目前权益型REITs逐渐占据行业主流。根据Nareit统计数据,截至2020年底,美国权益型REITs共159只,市值1.14万亿美元;美国抵押型REITs共34只,市值613亿美元。在国内方兴未艾的公募REITs,即将迎来发展的黄金时期。

面对即将问世的基础设施公募REITs,深交所近期也就交易事项推出了详细解读:

1. 基础设施基金有哪些交易方式?

基础设施基金可以采用竞价、大宗和询价等深交所认可的交易方式进行交易。除《深圳证券交易所公开募集基础设施证券投资基金业务办法》另有规定外,基础设施基金采用竞价及大宗交易的,具体的委托、申报、成交、交易时间等事宜应当适用《深圳证券交易所交易规则》《深圳证券交易所证券投资基金交易和申购赎回实施细则》等相关规定。

2. 基础设施基金的成交价格范围是如何规定的?

深交所对基础设施基金交易实行价格涨跌幅限制,基础设施基金上市首日涨跌幅限制比例为30%,非上市首日涨跌幅限制比例为10%,深交所另有规定的除外。

基础设施基金采用竞价交易的,其有效竞价范围与涨跌幅限制范围一致,在价格涨跌幅限制以内的申报为有效申报,超过涨跌幅限制的申报为无效申报。

基础设施基金采用协议大宗或询价交易的,成交价格在该证券当日涨跌幅限制价格范围内确定。

3. 基础设施基金的交易申报及成交确认时间是怎样的?

基础设施基金采用竞价交易的,申报时间为每个交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00。

基础设施基金采用协议大宗交易的,申报时间为每个交易日9:15至11:30、13:00至15:30。采用盘后定价大宗交易的,申报时间为每个交易日15:05至15:30。

基础设施基金采用询价交易的,申报时间为每个交易日9:15至11:30、13:00至15:30。

基础设施基金采用大宗或询价交易的,在接受申报的时间内实时确认成交。

4. 基础设施基金申报数量有哪些要求?

基础设施基金采用竞价交易的,申报数量应当为100份或其整数倍,卖出基金时余额不足100份部分,应当一次性申报卖出;单笔申报的最大数量应当不超过10亿份。

基础设施基金采用大宗或询价交易的,单笔申报数量应当为1000份或者其整数倍。

5. 场外登记的基础设施基金份额能否在场内交易?

基础设施基金采取封闭式运作,不开放申购与赎回,在证券交易所上市,场外份额持有人需将基金份额转托管至场内方可卖出。

编辑:张亦文

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