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理财课堂 | 散户该何去何从,股市还是基金?——基于GME逼空操作的思考

2021-02-05 20:54:10 作者:长情又很酷 浏览次数:56 字号: T T T

近期,美股市场出现了罕见的一幕,散户围猎机构 - 游戏驿站的逼空操作。其实这家公司由于脱节的商业模式,已经连年亏损,于是成了很多机构的做空对象,其中包括知名做空机构香橼。得知消息的散户们立马做出回应,在炒股应用“Robinhood”上号召大批散户买入该股,导致股价大涨,从年初开盘的19美元一度涨到了最高483美元一股。

目前的结果来看暂时是散户们赢了,因为超量的做空,空头被散户们追着吊打和血洗,估计合计损失超过了60亿美元。或许在这不见硝烟的战场中,没有哪一边的投资者会成为这场赌局的赢家。这不仅仅因为散户们说到底还是松散群体,只是因为确定性的利益关系,才终于决定一起干一票大的;更是因为,在欧美的资本世界,游戏规则主要都是那些金融机构所把控的,实在是不行了,有可能就会修改规则。总而言之,个人投资者或者机构投资者,都应该对市场抱有敬畏的心。

理财课堂 | 散户该何去何从,股市还是基金?——基于GME逼空操作的思考图片来源:Choice

再看回我国,我们有没有机会出现美国这么精彩刺激的剧情呢?答案可能是不太可能。首先,中国的A股有着非常严格的管理制度,且并没有做空的工具;其次,A股有着严格的涨跌限制,每日最多涨跌幅只有10%,也就不可能出现GME那种一小时内上涨44%的奇观。所以在中国的股市上,尤其对于1.5亿投资散户来说,目前的主要问题还是怎么从成千上万只股票中选择最合适的投资对象。

除此之外,行为金融学相关的研究也表明,在很多国家的资本市场里,仅有5%~10%的散户可以在相对较长的时间里有持续跑赢市场的优异表现,而绝大多数散户的长期投资业绩并未能跑赢大盘。由此产生了经典投资热议--炒股还是买基金,哪个更容易赚钱?到底哪个更适合散户?

我们应根据偏好量力而行。其实买基金与炒股各有优劣,实战收益因人、因市场、因资金量、因买卖时间点等差异而有较大不同:

专业的事交给专业的人去做

基金不仅由基金经理负责管理,还有背后投研团队的全力支持,专业性较强,具有丰富投资经验。现在A股市场投资者越来越看重上市公司基本面,更加注重价值投资。对于大多数散户来说,很难深入研究一家上市公司的基本情况。这恰恰是基金管理人擅长的领域,基金通过长期深度研究积累,依靠专业选股能力来获取收益。

根据东方财富的数据显示,2020年的股市是属于相对较好的年份,而获得正收益的股票概率仅仅是高于50%,但基金只有24只是负收益,购买基金获得收益的比例高达99%。所以说,股票和基金获利概率相比,显然买基金获利概率更高。

此外,我们都知道,信息是影响投资选择最重要的因素,谁先掌握真实的信息,谁就能率先拔得头筹。散户获取信息的渠道过于单一,机构投资者在日常工作中还可以通过电话会议、实地调研、参加公司路演等多种渠道获取信息,而个人投资者只能通过媒体报道以及亲朋好友这些熟人的信息。因此,与自己炒股相比,买基金能够获得确定性收益的概率更高。

理财课堂 | 散户该何去何从,股市还是基金?——基于GME逼空操作的思考

基金能够平衡收益与风险的关系

投资总是收益与风险并存的,一般情况下,高收益伴随的是高风险、低收益则是低风险。基金虽说不能完全规避风险的存在,但是基金的混合投资性往往能在收益与风险之间找到一个平衡点。譬如,股票型基金具备能够帮助投资者分散风险的优势。这是由于基金投资的不是个股,而是一揽子股票,将风险平摊到数十只股票中,即使遇到风险也能及时调仓应对,从而减少损失。

不过,炒股也有相对优势。从交易上来看,股票的优点在于投资者直接参与,手续费相对低廉。基金的交易费包括申赎费、管理费、托管费等,交易成本比股票高。此外,购买了基金相当于把资金全权托付给基金经理,并且资金赎回到账时间较长。根据专家建议,对于风险偏好较高,且对行业及个股具有一定判断能力,并有时间和精力深入研究的投资者来说,更适合炒股。而对于不具备专业投资知识和经验,又没有时间和精力去密切跟踪市场与研究个股的投资者来说,更适合投资基金。此外,基金类型较多,可以满足更多不同风险偏好、理财需求的投资者。

归根结底,选择适合自己的投资工具,才是最重要的。

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