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【基金经理手记】梦圆:坚持布局医药创新

2021-02-05 17:07:20 作者:紫萱风晴 浏览次数:79 字号: T T T
【基金经理手记】梦圆:坚持布局医药创新

农银医疗保健股票基金

基金经理助理 梦圆

今年以来医药涨得最好的子板块是创新药及其产业链,主要原因是全球疫情依然比较严重,美联储预计保持宽松,创新药融资热情高涨。

但受本国疫情影响,创新药研发外包依旧保持较高水平,故而中国创新药服务外包产业订单量也维持高增长,相关创新药以及创新药服务产业链股价有较好的表现。

随着带量采购常态化,品种范围不断扩大,医药公司产品本身的竞争格局成为维护其市场规模与价格的根本,而创新能力则是其重要的竞争力保证之一,所以未来医药行业的投资其实是围绕着相关公司创新力的投资。

结合不同子行业的特点,我们在选股中对创新也有着不同的定义:

01

创新药

近些年国内创新药存在热门靶点研发企业较多的问题,在很多企业针对相同靶点临床数据差别不大的情况下,临床研发进度成为一个创新药企业创新能力的重要标志,如果再搭配较好的销售推广能力,就可以占有国内很大的市场份额。

这只是优秀创新药企业中期的一个形态,未来创新药公司需要不断完善自己各种技术研发平台,去尝试做具备国际竞争力的产品,去尝试走国际化,走向欧美市场,才可以获得更高的产品定价和销售规模。

【基金经理手记】梦圆:坚持布局医药创新

02

创新器械

中国大多数的医疗器械依旧处于进口替代的早期阶段,很多技术还在摸索。国产创新器械的推广要较创新药慢很多,很多产品获批之后也未必能得到市场认可,但一旦得到认可放量会非常快而且竞争对手较少。

产品具备放量的确定性且开始快速放量的时候往往是该类公司最佳的投资时点。

【基金经理手记】梦圆:坚持布局医药创新

03

创新疫苗

未来几年,几个疫苗重磅单品会陆续获批,是中国疫苗产业黄金年代。但展望更远的未来,则是疫苗技术的更迭。

新冠以来,我们看到mRNA以及腺病毒载体等创新疫苗技术在抗击疫情中大放异彩。目前疫苗的投资还是要看重磅品种的获批与放量,但也要开始关注新技术平台的搭建。

【基金经理手记】梦圆:坚持布局医药创新

总体来说,宏观环境、流动性、估值、政策这些因素都是我们做投资要考虑的事情,但要围绕一个核心,那就是坚持投资医药创新,坚持投资在未来很长时间里最具竞争力的那一批公司。

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