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焦煤表演高位“跳水”,焦炭三千点得而复失,“绝代双焦”行情能否重演?

2021-01-13 08:41:09 作者:财经大作手 浏览次数:22 字号: T T T

1月12日,国内商品期货收盘多数下跌,股指大涨,IH涨近4%,IF涨近3%;能化品分化,乙二醇、低硫燃料油涨近3%,纸浆、尿素涨逾2%,橡胶、沥青跌逾2%。基本金属方面,沪镍日内低点反弹近3%;农产品(000061,股吧)方面,生猪跌逾2%;黑色系方面,焦炭跌逾3%,动力煤涨近2%。

消息快讯

1、中国铁路沈阳局集团有限公司长春货运中心2020年煤炭发运340万吨,同比增加17万吨,增幅5.3%;钢铁发运100万吨,同比增加55万吨,增幅122.2%;粮食发运1967万吨,同比增加66万吨,增幅3.5%。

2、2020年底以来,广西、云南大部分蔗区连续经历两次寒潮,预计月内冷空气活动频繁,对甘蔗砍收、留种

有一定影响;春节备货需求,叠加国际糖价上涨的带动,市场看涨预期升温,食糖市场有所回暖。目前甜菜糖生产进入后期,黑龙江糖厂已全部收榨,新疆、内蒙古分别有3家和2家糖厂收榨,生产基本正常。除海南外,甘蔗糖厂陆续开榨。食糖生产逐步进入旺季,国内食糖供应充足。

3、江西铜业(600362,股吧)和中色旗下赞比亚粗铜生产商谦比希签署2021年CIF进口粗铜长单Benchmark为145美元/吨。此RC较去年的每吨128美元有明显回升,尤其是在铜精矿长单加工费Benchmark由62美元/吨下降为59.5美元/吨背景下,反映了市场对粗铜供应趋向宽松的预期。

4、1月12日,菲律宾总统杜特尔特表示,已经暂停该国最南端省份――Tawi-Tawi省的所有采矿作业。据Mysteel了解,Tawi-Tawi为菲律宾主要的镍矿出货地之一,主产中品位镍矿,年出货量占总出货量的近30%。其中,该矿区月均可出口至中国镍矿量5-6船,暂停开采后预计年出货总量减少约3万吨金属量。

重点品种分析

焦煤焦炭

在焦炭十二轮提涨落地之后,多地焦企开始第十三轮提涨100元/吨,累计提涨800元/吨。当前焦化企业库存维持低位,预计随着时间的推移,焦炭十三轮提涨大概率落地。当前新增产能投放仍较为缓慢,焦炭局部供应依旧较为短缺。需求方面:下游高炉开工率依旧维持在较高的水平,Mysteel调研247家钢厂高炉开工率85.29%,环比上周降0.78%,同比去年同期增1.04%;日均铁水产量244.28万吨,环比降0.82万吨,同比增15.37万吨。从上周数据看,需求端对焦炭的支撑仍在。

对于焦煤而言,焦煤采购积极性仍较高,需求端的支撑仍在。供应方面:临近春节,部分完成年度生产目标的煤矿已经开始陆续放假,供应端将有所收缩,煤矿整体库存不断下降。而当前蒙煤通关较较去年十月份大幅下降,当前通关车辆维持在650车左右的水平,进口边际增量有限。故焦煤短期基本面仍偏强,期价仍以震荡偏强运行。

不管是焦煤还是焦炭,都需要时刻关注下游钢厂的开工状况。今日双焦下行,一定程度上是受河北钢厂开工和运输的影响,未来一月内市场对双焦的需求预期减弱有可能持续,短期下行或仍将继续,但焦煤强于焦炭的格局不会改变。

甲醇

对于甲醇而言,基本面上,神华榆林年产能180万吨的甲醇装置年末顺利投料后逐步提负,对市场心态有所打压。该装置目前低负荷运行,若后续负荷稳步提升,将持续冲击主产区市场。目前,西北、西南地区气头装置已相继兑现检修,对期价支撑作用转弱,不过下游已检修烯烃装置预计提前复产,且考虑到12月海外装置异动频繁,1-2月进口存在缩量预期,同时国内成本支撑显著,故而预计短期期价震荡调整为主,中期来看,05合约面临的供应压力依然较大。

股指

市场逻辑在于,一是通胀预期,由于疫情因素欧美复苏缓慢,民主党主政参议院,财政刺激加大的预期强烈,通胀预期成为主题,猪肉、白酒、日常消费、有色化工等板块龙头上涨都反映了抗通胀的预期。二是流动性充足叠加经济不确定性预期。元旦前后流动性充足,利率特别是短期利率迅速回落,同时经济增长并不确定,龙头公司既能抗风险,又能抗通胀。三是基金发行形成正反馈,抱团龙头拉净值,净值高了吸引更多资金申购,又有更多钱推动抱团股票。短期策略可以顺势逢低做多IH、IF ,逆势做空策略需谨慎。

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