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大成每日资讯 | 新年首周“零容忍”重拳出击,资本市场监管效能持续提升

2021-01-12 09:54:39 作者:财经记者 浏览次数:79 字号: T T T

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【证券日报头版评论:新年首周“零容忍”重拳出击,资本市场监管效能持续提升】根据沪深交易所市场监管动态显示,新年首周,沪深交易所对108起证券异常交易行为采取了自律监管措施,涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形。不管是交易所的监管措施还是证监会开出的罚单,背后透露出的都是证券监管部门对资本市场违法违规行为“零容忍”的态度。对各类证券违法犯罪活动保持“零容忍”高压态势,是顺利推进资本市场注册制改革、提高上市公司质量、保护投资者合法权益的必然要求。

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【人民日报海外版:物价有条件保持稳定】2020年全年,全国居民消费价格比上年上涨2.5%。相关人士指出,2020年,CPI涨幅整体呈现前高后低的格局,全年涨幅处于合理运行区间,完成了物价调控目标。接下来,物价可能受季节性因素、新冠肺炎疫情等影响有所波动,但总体上有条件保持稳定。

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【“两新一重”成PPP项目投资热点】上证报讯,据财政部PPP中心统计,2020年10月新入库项目106个,投资额1090亿元,环比增加49亿元,上升4.7%。其中,“两新一重”新入库项目83个,投资额785亿元,占全部新入库项目的72.0%。

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【抢购热度不减,公募掘金定增市场】中证报讯,2020年A股上市公司抛出的定增预案井喷,规模及数量均创近10年以来新高。其中,公募基金是参与的主力之一。公募在参与上市公司定增中,获得了不少浮盈。进入2021年,公募基金参与上市公司定增的热度不减,多只基金产品公告参与定增。基金业内人士表示,将加大对优质定增机会的挖掘力度。

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【注册制下借壳上市进入冰河期,资本市场并购重组或将迎来优化】21世纪经济报道讯,随着注册制改革持续推进、退市新规正式施行、面值退市迈向常态化,此前备受关注的借壳上市已经进入冰河期,借壳上市数量持续下滑,而最终完成借壳上市的企业更是寥寥无几。一位摩根士丹利华鑫证券的投行人士表示,借壳上市已经是并购重组里的非主流事件,A股壳资源价值将继续走低,A股壳生态正在加速重构。

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【人民银行研究局课题组:推动我国碳金融市场加快发展】证券时报讯,人民银行研究局课题组称,碳金融市场在应对气候变化、实现“30·60目标”方面具有重要作用。我国碳市场发展基础坚实、潜力巨大,但还面临政策不完善、金融化程度低、碳市场作用发挥不充分等问题。加快发展碳金融市场,既要夯实产业基础和现货市场,也要构建完善碳金融制度体系。

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【乘联会秘书长崔东树:互联网与车企合作造车不会成为主流】界面新闻讯,针对日前多家互联网企业联手整车企业进入造车领域这一情况,乘联会秘书长崔东树表示,互联网和车企合作是一种造车模式,但不会成为主流。造车涉及硬件制造和软件控制等诸多问题,双方需要更好地磨合。以特斯拉为代表,自主设计系统和芯片以及整车生产是目前最高效率的模式。互联网企业造车在中高端市场有一定的机会,但以低成本为主的入门级市场还是以传统车企为主。造车的核心还是要求自身实力强,而不是简单地联合就能成功。

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【亚洲开发银行在华贷款规模创新高持续支持绿色发展和机制创新】

2020年,财政部协调亚洲开发银行及相关各方,积极应对新冠疫情的严峻挑战,加快开展亚行贷款项目磋商谈判和签约,全年共签约12个项目,贷款总额20.85亿美元,比上年增加近一成,约占2020年我国利用多双边贷款项目签约总额的三分之一。“十三五”期间暨亚行《2016-2020中国国别伙伴战略》执行期,累计签约贷款额约92亿美元,贷款项目围绕服务国家重大战略,持续支持绿色发展和机制创新,知识附加值高。

世界风云

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英国央行委员滕雷罗:银行负利率并不意味着家庭和企业面临的利率必然会变成负利率。

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西班牙经济大臣卡尔维尼奥:西班牙第四季度GDP预期目前没有变化。

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加拿大皇家银行CEO:加拿大经济存在大量被压抑的需求。

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瑞士信贷:将特斯拉目标价从400美元升至800美元。

大行研报

1

中信证券:军工行业——行业将保持高估值溢价,“拐点”产业具备长期配置价值

军工行业投资已经转向以“基本面驱动”为主导,行业估值也将在业绩高增长的支撑下保持高估值溢价。节前至今军工板块已大幅上涨,虽然板块整体已经实现了估值修复,但长期看行业在当前时点仍有较高的安全边际,我们认为近期回调是配置长期高增长个股的较好时机,推荐优先配置处于“快速发展”初期、“产业拐点”明确的产业链标的。

军工行业将保持长期高估值溢价。首先,行业已具备基本面支撑;不同于2014年前后炒“资产注入”的主题逻辑,目前军工行业投资已经转向以“基本面驱动”为主导,军工行业自2018年开始业绩表现已持续向好,按归母净利润增速排名一直处于全市场前五,行业高景气度已经开启兑现。同时,行业正进入快速发展期;当今世界正经历百年未有之大变局,军工行业也因此进入少有的快速发展阶段,特别“十四五”,将是我军加速武器装备现代化建设的重要阶段。总之我们认为,军工行业正处于前所未有的快速发展期,所以行业估值也将在业绩高增长的支撑下保持高估值溢价。

军工行业当前仍具备较高的安全边际。节前至今军工板块已大幅上涨,虽然短期出现调整,但板块整体已经实现了估值修复,部分个股已经具有较高的估值溢价,所以安全边际正成为新入场资金的重点考虑因素之一。我们认为,相较于电力设备及新能源、食品饮料等热门行业,军工行业整体估值处于过去10年接近80%分位,并未处于历史高位,而且不同于2014年,军工行业正在业绩开启兑现的基础上被重新估值;同时,军工行业的安全边际应该由其所处的发展阶段决定,目前行业正处于快速发展期的起点,所以长期看行业在当前时点仍有较高的安全边际。

行业细分领域或出现走势分化。根据中信证券研究部策略组观点,年初新发基金规模超预期,增量资金对核心资产密集地“抢跑式”建仓,进而驱动近期市场偏快的上涨节奏和分化加剧,但随着新发基金速度放缓,短期风格分化的程度会有所缓和,市场或从市值大小分化转向行业内部优劣分化。对军工行业而言,2021Q1是“景气兑现”的关键节点,期间诸如大订单落地、一季报业绩大幅增长、两会军费等信息都可能成为行业板块性上涨的催化剂,但长期看,由于高弹性仍是市场配置军工的主要偏好因素,我们认为处于“快速发展”初期、“产业拐点”明确的细分领域将有更好的上涨基础。

风险因素:军民融合政策支持低于预期,军工领域国企改革进度慢于预期等。

投资策略。军工行业正处于“十四五”快速发展阶段的起点,行业将保持高估值溢价,并持续兑现业绩高增长,我们认为近期回调是配置长期高增长个股的较好时机,推荐优先配置处于“快速发展”初期、“产业拐点”明确的产业链标的,特别是航空发动机产业链、导弹产业链及军队信息化领域。

2

华泰证券:消费走强,食品与大宗通胀齐升

一周概览

年初消费继续回暖,大宗商品通胀加速上行。元旦以来电影票房较为火爆,且国内航空运输量、运价等指标亦走强。此外,大宗商品价格继续上涨,尤其是寒冷天气推动煤炭价格走高、且疫情阻断河南运力;农产品价格亦持续上扬。房地产市场明显分化,一线城市的商品房和土地成交面积同比均上升,但二、三线城市继续降温。跨年后,流动性仍保持宽松。

高频经济活动跟踪

重工业开工淡季回升、消费回暖,房地产市场分化加剧。上周焦化、水泥和半钢胎企业开工率环比回升,高炉开工率环比持平。12月下旬粗钢产量同比增长12.3%。消费方面,国内交通和服务类数据普遍呈增长态势,特别是全国电影票房环比大幅上涨92.7%,且显著高于往年同期。12月全月汽车销售亦保持强劲,同比增长7%。另一方面,商品房和土地市场在不同城市间的分化有所加剧:

一线城市房地产和土地市场相当活跃,同比显著上升,但二、三线城市成交继续走弱。

价格指标及通胀变化

大宗商品通胀加速上行,节后农产品价格走高亦早于往年。上周国际油价和国内煤炭价格继续上涨,布伦特油价环比上涨5%,动力煤价格环比上升8.9%。金属和化工品价格如螺纹钢、铜、聚乙烯等产品价格环比继续上升,仅水泥价格小幅走低。值得提示的是,近期农产品价格持续走高,一方面猪肉价格有所回升,主要受累于短期需求上升、而供给滞后;另一方面国际国内粮价持续上涨、尤其是大豆和玉米等主粮价格。全球贸易继续回暖:BDI指数环比上行,中国集装箱运价指数继续走高,环比增长8.6%。

金融市场及资金成本变化

跨年后流动性环境保持宽松。上周央行净回笼4650亿人民币,但各类利率普遍下行:银行间利率大幅回落,R007和DR007分别下降63.6和47.7bp,同业存单利率下降44个bp,1年期和10年期国债收益率分别下降5和29个基点,企业债收益率总体下行。上周信用债和同业存单发行量均有所上升,也是受到流动性环境整体较为宽松的提振。汇率方面,上周人民币加速升值,兑美元小幅升值0.3%,兑一篮子货币升值1.1%,人民币兑美元汇率已升至6.47,回到2018年中水平。

上周主要宏观数据与事件回顾

12月外汇储备受弱美元与温和流入提振而上升。12月中国外汇储备连续第二个月上升、比11月增加380亿美元至3.22万亿美元,主要受益于美元走弱及潜在的外汇净流入。1月5日,央行、外管局发布通知,将境内企业境外放款的宏观审慎调节系数由0.3上调至0.5,提高境内企业境外放款的上限,满足企业“走出去”的资金需求。这与12月央行下调金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数相配合,促进跨境资金双向流动。

本周宏观主要观察点

通胀及货币信贷数据发布。12月CPI、PPI于1月11日公布。此外,货币投放,社会融资规模,贸易等数据将在本周公布。

风险提示:货币政策超预期收紧;外需增长放缓。

参差多态

世界首富"一声吼"!这家公司暴涨64倍,竟是一个大乌龙

特朗普遭弹劾,美国政局不确定性再度增强,美股三大股指全线收跌。

特斯拉也大跌近8%,蔚来却上涨了6.42%。

特斯拉CEO马斯克意外引发了一个“大乌龙”,在他推荐了通讯软件Signal之后,同名医疗设备股三个交易日暴涨了64倍。

特朗普正式遭弹劾

美国可能还有暴力事件?三大股指齐跌

特朗普正式遭遇弹劾,有分析师预计美国政局或将再次动荡。

据央视新闻,当地时间11日上午,民主党议员正式向国会众议院提交弹劾特朗普的议案,该议案尚未在众议院正式宣布,本周晚些时候众议院将会对弹劾议案进行投票。

据CNBC,众议院规则委员会麦克格文表示,当地时间12日,规则委员会成员将开会通过议案规则,用于审议此前由议员杰米·拉什金提出的启用宪法第25修正案;13日,规则委员会将再次开会通过另一项议案规则,用于审议特朗普弹劾提案。预计在13日晚些时候或者14日,众议院将会对特朗普弹劾议案进行投票表决。

有分析师认为,这意味着,美国可能还会再次发生暴力事件。

SpreadEx金融分析师Connor Campbell表示,“民主党人正试图在1月20日拜登的就职典礼之前弹劾特朗普。尽管这不会对实际治理产生太大影响——特朗普自去年11月以来就对这方面不感兴趣了——但这表明美国几个月的政治局势不稳定,而且可能会发生暴力事件。”

此外,市场还有声音认为,“弹劾特朗普”这一重要事项还将“分摊”美国国会的精力,这获将使得新一轮刺激计划进一步被推迟,这一因素也使得美股承压。

不过据路透报道,有消息称,众议院可能会推迟向参议院提交弹劾条款,以便参议院能够审议当选总统拜登(Joe Biden)的内阁提名和优先立法事项。到那时,民主党也将控制参议院。

总之,不确定性在增强,多重因素影响下,美股周一收跌。

道指收盘下跌89.28点,或0.29%,报31008.69点。

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纳指跌165.54点,或1.25%,报13036.43点。

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标普500指数跌25.07点,或0.66%,报3799.61点。

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推特跌6.4%,大型科技股普跌

社交媒体巨头推特收跌6.4%,Facebook跌4%。

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此外,“特朗普支持者的新阵地”Parler周一早间被迫下线,因亚马逊AWS的服务器对其禁用,使其失去网上主机。谷歌和苹果的应用商店均已将Parler下架。

目前,社交网络Parler的创建者已经起诉亚马逊。

亚马逊跌2.15%。

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此外,苹果、微软、奈飞、谷歌等科技巨头也下跌,分别跌2.32%、0.97%,2.21%、2.4%。

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美债收益率大涨也是科技股下跌的原因之一。

法国兴业银行分析师Albert Edwards表示,“从美股2018年的大跌中我们就知道,美国股市,尤其是所谓的成长股和FAANG等科技巨头是多么依赖于低利率环境。当时,标普500指数刚突破3000点,而且股市的涨势相对均衡地分布在多个板块。当时美股大跌,其中一个很重要的原因就是十年期美债收益率突破3%。”

Edwards认为,美债收益率上升不仅会让科技股下跌,更会让美股崩盘。他强调,“可如今,美国股市中,只有科技股一枝独秀,科技板块的远期市盈率已经达到30倍。这意味着,现在要想戳破这个泡沫,实在是太容易了。”

特斯拉大跌近8%

蔚来却上涨6.42%

在上周五收盘大涨7.84%之后,特斯拉创下了连续11天上涨的最长连涨纪录。

涨了这么久,终于开始回调了。周一,在大盘下跌和科技股普跌的拖累下,特斯拉大跌7.82%,市值蒸发652亿美元,约合4200亿人民币。

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此前,美国银行刚刚将对特斯拉的目标价升至900美元。

分析师John Murphy表示:“特斯拉面临着几个经营和财务方面的障碍,包括供需方面的挑战、未来潜在的亏损和现金消耗以及技术过时等,但我们相信公司可以进一步融资,为加速增长和估值提升提供资金。”

特斯拉大跌的同时,蔚来却没有被带崩,反而大涨6.42%。

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此前,美银和德银将蔚来的目标价上调至70美元,摩根大通将蔚来的目标价上调至75美元。分析师Jim Cramer还表示,蔚来将是下一个特斯拉(TSLA.US)。上周,蔚来推出了续航能力最多可达1000公里的新款ET7电动轿车。

周一美股收盘后,蔚来(NIO.US)宣布拟发行2026年到期的6.5亿美元可转换优先债券,及2027年到期的6.5亿美元可转换优先债券。该消息公布后,蔚来盘后下跌超4%。

大乌龙!马斯克推荐通讯软件Signal

同名医疗设备股暴涨64倍

上周四,马斯克在社交媒体上推荐一款名为Signal的加密通讯服务软件。

与其同名的医疗设备公司Signal Advance应声暴涨,该公司在美国场外市场交易,上周四大涨527%,周五再涨91%。

真正被马斯克推荐的Signal已经澄清,“我们理解大家想要投资Signal的高速增长,但是这家公司和我们没有关系。”

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但本周一,该公司在场外交易市场再次大涨了438%,三个交易日累积上涨64.5倍。

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比特币险些跌破30000美元

日内跌超21%

周一,比特币遭遇血洗。凌晨时分,比特币更是险些跌破30000美元,一度触及31000美元/枚的低点,跌超21%。

但在触及低点后,比特币迅速反弹近5000美元,重回35000美元/枚之上。

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不少分析师提示风险。

Guggenheim Investments首席投资官Scott Minerd在社交媒体上表示:“是时候见好就收了,比特币的抛物线式上涨在短期内不可持续。”此前,Scott Minerd在12月下旬曾预测比特币价格最终可能达到40万美元。

Miller Tabak + Co.的首席市场策略师Matt Maley认为,尽管比特币长线还有大幅上升空间,但未来可能出现显著回调。“比特币仍然可有30-60%的降幅空间,而且将会发生不止一次。”

美国银行证券首席投资策略师Michael Hartnett上周表示,比特币看起来像是“所有泡沫之母”。

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