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民间智慧 | 顺周期的真实含义

2020-11-14 16:30:17 作者:天生丽质 浏览次数:6 字号: T T T

主持人 | 尹星

短期指数没有企稳迹象

主持人:上周指数多头排列清晰,全市场几乎都看多,小泛来个“双杀”谈,让大伙警惕指数在本周可能出现的拐点,逆势而行,有勇气!

泛舟:可能你说逆势,是指我逆了全市场判断看多的这个“势”,但对市场而言我是顺势。

主持人:但问题是上周很多人情绪亢奋,感觉一片形势大好啊!

泛舟:我没觉得!这个“势”如果人人都能看出来,还叫“势”么?投资者看待事物往往都是只看表象。表象只是市场先生展现给你们的,外强中干,才是市场真正的“势”。而且上周只是双杀出现半个信号,指数方向判断的对和错都交给时间吧,我遵循自己的信号,纯机械。

主持人:指数如此个股也是如此,近十三个交易日再次出现了恒立级别的龙魂,每次有信号你也都提示了。

泛舟:这种魂级别的票,基本所有信号全部会有,就是教科书。从开始的封板到放量洗,到高双,途中还经历了一次全市场情绪企稳核心波动。在11月3日那天,我还给大家留了一个作业,让大伙好好思考下,哪个票在几点几分成为市场情绪企稳的核心?如果这个点你都没发现,说实话,你在短线上就是不合格。因为短线目的就是以最快的速度获得市值增长,顶级模式就是看最强者,只有一个,没有惟二。当它出现在你面前时,你都发现不了,只能继续练下去了。

主持人:可是这对大多数人来说太难了,特别是没时间精力看盘的。

泛舟:没时间精力看盘就别做短线了,做躺赢不就行。或者根据市场波动节奏去配基金,实在不行,就长线配置一线基金公司的名品,历史长期收益大幅跑赢理财甚至以前信托。这钱除非你要用,就存短期理财,否则就是投资。不投就被通胀侵蚀。

主持人:我也觉得长期不用的钱可以投资,现在银行理财也不保本了,就要去找那些经得起时间考验的投资品或者模式。

泛舟:躺赢至少在中期是能经得起时间考验的,长期的话,每隔一年评估是否要对其中的标的进行替换即可。短线不受这些因素影响,每天都有机会。最近龙魂已经形成了一股风潮,短线核心思想大家要紧记,并灵活运用。

主持人:那么除了模式外,板块上有什么值得关注的?

泛舟:周四晚上我在微博也提示大家了,酿酒短期风险很大,因为36家企业中四分之一在周四股价涨停,这就是板块高潮的表现,随之而来的,就是短期崩一次。剔除酿酒,剩下的就是顺周期,这个板块比较大,从钢铁到焦炭到建材再到钛白粉等等,分支众多。短期看,整体还没有休息的迹象,尚有余力。资金在指数波动期都比较集中,不会分散,一旦分散,就是高潮,因为后劲不足。短期指数没有企稳的迹象,以阶梯震荡下行为主,大伙根据自己的能力评估应该入市的仓位吧。

面临严监管+收货币的双重压力

主持人:近两周市场受选情影响出现大起大落,3400点的关口果然又没能一跃而过,市场看起来又要回到俯卧撑局面上去了。

海风若雨萧萧:拜登当选算是重大不确定性因素消除,有利于提升市场的风险偏好,疫苗研发获得重大进展,这样的利好也刺激了市场,好像曙光就在前方,但是就此想拉升一波形成突破就不够客观理性了,现在美国的日新增病例已经14万+,比今年7月的第二波疫情峰值整整翻了一倍,完全是失控境地,按照新冠疫情防控经验数据来看,如果采取严格的防控措施,疫情峰值会在四到六周内到来,这意味着11月全月都需要直面第三轮疫情的冲击,川普忙着各种诉讼扯皮,拜登再急也得等到明年一月,美股没有重演2020年3月的崩坏局面就算不错了,还玩啥突破?国内市场也同样面临着严监管+收货币的双重压力,10月的新增社融比9月少了2万亿,早在8月就谈过,下半年宽松预期要大打折扣,没有充足的流动性支持和政策背书,想更上一层楼何其难也,所以也就够维持个俯卧撑。

主持人:市场顺周期呼声很高,你怎么看待周期股行情?

海风若雨萧萧:中国其实没什么周期,2016年首提“L”形经济增长以来,这个“一横”已经快五年了,经济周期都被烫平了,哪里还有什么周期,有的就是结构而已,传统型的周期行业,煤炭、水泥、钢铁、电力、等等,就算经济复苏也不会有多大增量价值体现,比如水泥行业股票,涨的就那么几个,它反映的是行业内部结构的变化,体现的是“大鱼吃小鱼”龙头企业份额提升逻辑,而并非经济周期的变化,不具备龙头企业市场份额提升逻辑的钢铁、煤炭就几乎没什么变化。喊顺周期最响亮的汽车板块,近年来汽车总销量是逐年下滑的,它属于可选消费,又与新能源车概念挂钩,更多的反应是新能源车结构性增长逻辑,表现在盘面上,最明显的特点是比亚迪在领涨而不是上汽在领军,“挂羊头卖狗肉”也不过如此吧。所以我认为,没什么周期,就是行业的结构变化。当然,经济在“一横”阶段周期股也并非没有机会,2016~2017年国家在推行供给侧改革时期,周期蓝筹股曾经风行一时,不过近期高层讲话多次强调,“把科技自立自强作为国家发展的战略支撑”,显然,传统周期性行业没有出台政策扶植的可能,更何况周期股行情一般都是流动性宽松期表现最好,现在是上没有政策背书,下没有流动性依托,也不知道周期有啥可顺的?可能更多的是体现低位补涨或者估值修复的逻辑。

风格转换言之过早

主持人:本周市场又是老套路,KDJ指标高位钝化后,再次连续调整,这已经是7月份以来的第5次了,这次有没有破坏趋势的风险?

骄阳:虽然每一次看到风险都担心要破位,但是一定要适应,长期就是涨,节奏慢下来,看着就是这么纠结,如果天天大涨,看着固然特别爽,但是能长久吗?没看外资80倍估值敢上酱油,为啥?不就是因为这种公司确定性明确,从这种逻辑出发,本周市场再度调整后,很多人担心白酒会不会未来出现较大调整,从而进一步影响市场,我觉得反而是想多了,你去算算核心白酒的估值,如果真有个15%上下的调整,对应明年增速,估值又降到35倍上下了。惟一不好的可能就是,真跌那么多的话,图形会比较难看,但这难道不是大多数股民没法享受价值品种牛市的最大原因吗?每每长线超级牛股见底之时,形态都非常难看,所以散户每次都不敢买,然后次次目送新高,不过当你换到价值投资角度去想,难道不是机会吗?所以说,就算高位所谓的高估品种真出现调整,我觉得影响指数也是暂时的,非常短暂的,没必要天天这么吓唬自己。

主持人:本周有色化工都出现了较好的表现,这是否是风格转换的表现?

骄阳:我觉得算不上风格转换,先看反弹,暂不轻易看中长期反转。

主持人:本周银行再次调整,估值又被压下来了,怎么看待?

骄阳:就以目前的价格看,拿上几个核心银行,就算基本面一直都不改善,股价还是不涨,你拿个5年,每年是不是都有4%上下的股息呢?远超银行存款利息吧?一旦基本面好转,每年出现个15%~20%的区间上涨,是不是你又可以享受到这种股价波动的利润?难道不香嘛?或许大多数股民不喜欢,但是我相信老外一定会很喜欢,因为人家明白,我们银行在我们眼里不受待见,但是在老外看来,比他们的银行好太多了。他们满世界看到的都是0利率负利率。所以银行我真不担心,反而还要留意核心银行下跌带来的潜力机会。地产也是如此,政策的影响我觉得会使得中小房企进一步受到排挤,市场焦点进一步快速集中到核心房企,这对这些核心房企来说,就是巨大的价值提升动力。整体市场容量不能扩大,但排挤出中小房企后,这部分份额必然是龙头房企瓜分。地产未来涨幅预期怎么样先不说,但安全系数一定比绝大多数板块要强。

主持人:未来可能出现的新机会在哪里?

骄阳:这个时点我挺一下超跌的3字头强势股吧,一旦指标超卖跌到前期启动点就存在反弹预期。目前这种市场环境下,不需要刻意寻找某个整体强势新热点,前期打出辨识度的品种,更易受到短线资金关注。

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