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Sunshineoil国际石油早报0911:万马齐喑究可哀,空近多远趁现在;

2020-09-11 07:01:27 作者:心暖与我安 浏览次数:63 字号: T T T

绝对值方面

1

Brent 11 月原油期货收跌 0.73 美元,收于 40.06 美元/桶;

WTI 10 月原油期货收跌 0.75 美元,收于 37.30 美元/桶,收盘后时段两油再次大跌近1美元;

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价差方面

2

Dubai期限结构:首行-0.39

B/D价差:首行+0.29

Brent期限结构:首次行,0.56

WTI期限结构:首次行,0.44

DFL:首行-0.69

WTI/Brent价差:首行-2.38

汽油毛利:RBBR 5.77

柴油毛利:GOBR 3.73

美国墨西哥湾沿岸裂解价差:

9月9日,美国墨西哥湾沿岸裂解价差从9.99美元跌至0.83美元,跌至9.16美元,这是因为加权LLS价格的上涨幅度大于加权汽油和柴油的价格。自8月24 日以来,价差已下跌-6.79美元。

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消息面

3

今日开始,老编将持续跟踪美国大选选情,今天为大家带来第一个播报:虽然特朗普今年在美国宾夕法尼亚州的几乎所有民意调查中都落后于乔·拜登,但是该州还有一些更令人惊讶的数据,自2016年以来,共和党人在这里注册选民的净增长数量几乎是民主党的7倍,与四年前同期相比,共和党在宾夕法尼亚州增加了近198000名登记选民,而民主党增加的数量只有29000名。尽管该州民主党仍比共和党人多750000名选民,但共和党人在宾夕法尼亚州数量的快速增长,暗示着特朗普很有可能第二次赢得这个至关重要的“铁锈地带”摇摆州,尤其是,共和党在宾夕法尼亚州的三个关键地区的登记人数增长也超过了民主党人,三个地区分别是,伊利,卢塞恩和北安普敦县 ,宾州已经登记的民主党人现在占宾州选民的47%,低于2016年9月的49%。共和党人占39%,高于四年前的38%;

美国总统特朗普8月初授权用于每周补充失业金的资金正在枯竭。联邦紧急事务管理局周四通过电子邮件发送的声明称,根据 “失落工资援助计划”各州将获得为期六周的资金。蒙大拿州和德克萨斯州宣布,他们周三获悉,这部分资金不会延续到9月5日结束的那周之后。补充失业金的结束,将使数以百万计依靠失业金的美国人生活更加艰难。这也有可能削弱整个经济体中消费者的消费能力,进而削弱企业的收入。而国会则在另一项刺激法案的问题上仍处于僵局;

阿富汗总统发表声明称:

阿富汗政府谈判小组将于周五飞往多哈,与塔利班进行和平谈判;

美国商品期货交易委员会放弃延迟48小时报告的大额掉期交易计划,美国商品期货交易委员会的改变会让公司在更长的时间内保持交易秘密;

加拿大央行行长麦克勒姆:全球石油需求下降意味着该行业的投资和招聘可能依然疲弱,一些项目可能永远无法恢复;

特朗普表示,在过去的4个月里,我们增加了1060万个工作岗位!

美国众议院议长佩洛西:在参议院法案失败后,就刺激进行的谈判未破裂;

中国8月份国内手机出货量为2690万部,同比下降12.9%。在过去的8个月中,国内手机出货量为2.023亿部,同比分别下降19.5%和12.2%;

英国的私家车旅行在工作日回到新冠病毒流行前水平的90%,在周末达到100%;

知情人士说:

中国从2021年开始的下一个五年计划将要求增加其庞大的国家原油,战略金属和农产品储备。中国最高领导层将于下个月制定2021-2025战略,其中包括扩大国内消费并在国内生产更多关键技术,以使全球第二大经济体免受日益恶化的地缘政治紧张局势和供应链的困扰。确保食品供应,燃料和材料的安全是世界最大商品进口国增强自力更生的前提。

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基本面

4

普氏:亚太地区的一些炼油厂,包括印度,印度尼西亚,泰国,由于重新实行封锁或经济状况不佳而正在降低产量,

美国能源信息署:

供应方面,上周美国墨西哥湾沿岸炼油厂利用率降至自2017年9月飓风哈维以来的最低水平,美国上周精炼厂设备利用率降至5月以来最低水平,美国上周汽油库存降至2019年11月以来最低水平,周美国俄克拉荷马州库欣原油库存升至5月以来最高水平,美国至9月4日当周EIA原油库存+203.2(万桶);

美国能源信息署:

需求方面,上gasoline -396,jet fuel -76,distillate -205,residual fuel +413,propane/propylene +473,other oils 490,可见美国石油产品总需求增加170万桶/日,但需要注意的是,几乎所有需求增加的石油产品都属于除主要运输燃料外的其他化工类原料类别。三种主要运输燃料——汽油、中间馏分油和航空燃油,在美国劳动节假期前的一周都出现了需求下跌现象。汽油需求下降近40万桶/日,至839万桶,并创下12周以来的最低水平。中间馏分油的需求下降了20万桶/日,航空燃油的需求下降了76万桶/日,由于美国疫情持续,这会导致个人防护装备和一次性塑料的需求量大大增加,所以化工原料类需求快速增长;

利比亚国家石油公司,该公司取消了从埃斯·西德出口原油的计划,由于安全形势仍然过于脆弱;

沙特阿拉伯计划保持生产稳定,尽管近期价格下跌,原因是担心产量下降将促使竞争对手增加供应;

根据达拉斯联储备最新数据,美国不同地区不同类型石油生产活动的盈亏平衡点数据:Eagle Ford 23美元, Permian Delaware 26美元,Permian Midland 26美元,Bakken28美元,Permian其他地区32美元,美国其他地区页岩油30美元,非页岩油36美元;

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技术观点

5

原油绝对值:

近端WTI油价日内趋势逢高做空,中长期趋势2021年春夏段油价BRENT逢低做多;

根据达拉斯联储数据和中国国家储备消息,老编认为,四季度上半场来自中国的原油实货采购需求难以好转,叠加当前WTI油价已经跌至36美元,近端油价将进一步下跌以挤压非页岩油和部分页岩油产量,而受11月沙特主持G20峰会和2021年春夏预期支撑,近端油价的任何一次杀跌都将吸引宏观多头资金抄底配置远端油价;

价差方面:

需要密切关注由于各国政府疫情控制程度水平参差不齐从而导致的需求复苏不平衡现象;由于疫情,人们避免乘坐公共交通工具,导致美国的个人驾驶类汽油需求激增,但是今年美国汽油需求仍然比去年同期要低,但也只是略有下降。

反过来,美国疫情持续,这会导致个人防护装备和一次性塑料的需求量大大增加,从而刺激了中国和美国的石油化工产品需求。相比之下,由于航空业持续受到疫情严重影响,航班数量一直恢复缓慢,所以全球的航煤和柴油等中间需求一直低迷,炼厂为了多产汽油的同时又带来了中间馏分类的产量增量,所以导致中间馏分库存居高不下。

对于产油国群体来说,要想原油库存下降,那么就需要炼油厂增加采购,而对于炼油厂来说,它增加采购又需要以终端消费需求回升为依据,虽然随着疫情缓解,经济活动正在加快,但现在终端需求结构的复苏并不平衡,轻油组分需求好,中间馏分需求差,中间馏分需求一直保持低迷,全球柴油库存居高不下,这就影响了馏分油价格并拖累了炼油厂的裂解利润。如果没有柴油在消费者方面的复苏,炼油厂对原油的需求将继续低迷,因此,接下来,航空旅行业的数据将越来越成为柴油需求的边际驱动力,航煤这是尚未恢复的最大部分的领头羊,没有航煤需求的恢复,炼油厂的裂解利润将很难恢复,从而也就无法激励炼油厂购买更多原油提高开工率。现在航煤价格涨的慢,但是原油价格掉的快,等于变相的提高了炼厂裂解利润,一旦叠加航班数量恢复增长,航煤价差尤其亚洲航煤价差将最先出现强劲修复。

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专长研究领域包括"能源市场风险、能源政策、外交政策、出口管制政策”。

在加入阳光石油有限公司之前,他与“Henry L. Stimson Center、38North”等国际知名智库保持了长期和深入的研究合作。

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