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国君策略 | 跨年行情稳中有进——情绪与估值周报

2022-01-05 07:36:36 作者:财经数据派 浏览次数:57 字号: T T T

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近一周A股估值涨多跌少,结构上成长板块亮眼,中小盘股领涨。近一周市场估值稳中有升,主要指数中中证1000领涨,万得全A市盈率历史分位数亦上行4.1%具备优势。从结构上看:1)行业风格方面,成长板块表现亮眼。大类行业上看,成长板块市盈率分位数上行3.0%。一级行业上看,通信、医药生物行业市盈率分位数均上行7.4%。2)大小风格中中小盘优势明显。近一周中、小盘股市盈率分位数分别上行3.4%和2.9%优势明显,而大盘股仅上行0.3%。此外近一周市场交易活跃度回落,两融余额保持相对稳定。

估值:估值涨多跌少,中证1000领跌

1)板块:上周各板块PE估值涨多跌少,中证1000领涨。从PE历史分位变化来看,上周除上证50和上证180 PE分位数分别下降1%和0.2%,其余各板块PE估值均上行,中证1000上行6.7%领涨。

2)风格:从大小风格来看,中小盘股上行较多,而大盘股上行较少。从PE历史分位变化来看,中盘股和小盘股的PE分位数分别上行3.4%和2.9%,而大盘股的PE分位数只上行了0.3%。从行业风格上看,成长板块领涨,消费板块略跌,其余板块表现相对稳定。

3)行业:上周各行业估值涨多跌少。申万行业口径下,交通运输和机械设备领涨,PE分位数分别上行2.7%和2.5%,公用事业下行0.7%;TMT板块均上涨,其中通信领涨。金融板块涨多跌少,其中券商领涨,银行领跌。消费板块涨多跌少,其中医药生物领涨,食品饮料领跌。在国君行业口径下,医药生物领涨,商贸零售领跌。

4)海外:上周海外各主要指数涨多跌少,其中道琼斯美国指数和日经225指数领涨。从PE历史百分位变化来看,道琼斯美国指数和日经225 指数PE分位数均上行了0.6%领涨。除韩国综合指数和纳斯达克指数PE分位数分别下行0.6%和0.3%外,其余各海外指数均上行。

风险溢价:ERP小幅下行0.03%

ERP:小幅下行0.03%。截至2021年12月31日,万得全A ERP为3.70%,较上周环比下行0.02%,较2021年全年均值小幅下行0.03%。

情绪:交易热度有所回落,两融余额保持稳定

1)交易活跃度有所回落,两融余额保持稳定。从换手率来看,各板块均下行,上证综指领跌;从成交额来看,各板块均下行,上证综指领跌。从涨跌停来看,涨跌停家数下行明显。此外,两融余额小幅回落,整体保持相对稳定。

2)11月新增开户数环比上行,股市关注度有所抬升。11月上证新增账户数为232.97万户,较10月167.63万户环比上升38.98%。微信指数、微博指数和百度指数环比分别下行16.2%、7.23%和19.8%。

>>以上内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告,具体分析内容请详见完整版报告。

报告名称:《跨年行情稳中有进——情绪与估值周报》

发布时间:2021年1月4日

发布机构:国泰君安证券研究所

报告分析师:

陈显顺 证书编号 S0880519080006

夏仕霖 证书编号 S0880121070105

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