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朗姿股份9天6板,借助医美概念成妖成魔?

2020-11-16 20:22:08 作者:晚妆楼台 浏览次数:62 字号: T T T

出品:全球财说

9天6板!仍有不明背景的人在股吧里叫嚣,明天会一字板,而且还会持续!入市有风险,投资需谨慎。

那么,发生了什么?让这家靠服装行业起家的朗姿股份持续得到投资者,尤其是游资的追捧。

主营业务屡陷亏损泥淖

11月16日,朗姿股份收报16.82元,涨10.01%,偏离值9.30%,成交额9.07亿元,换手率20.82%。

朗姿股份9天6板,借助医美概念成妖成魔?

图片来源:东方财富网

朗姿股份近几年一直努力让其业务多元化,不过在服装主业屡遭打击。公司成立于2006年,2011年8月登陆深圳证券交易所,旗下有朗姿、莱茵、玛丽、俪雅朗姿等多个女装品牌。

时装作为朗姿股份的主营业务,资料显示,该旗下两个核心子公司:北京朗姿服饰有限公司和北京莱茵服装有限公司,这两家公司从2018年起就开始亏损,直到今年上半年亏损还在持续扩大。上半年,北京朗姿亏损1896万元,莱茵服装亏损670万元。

因此,朗姿股份近几年一直努力让其业务多元化。2020年半年报显示,朗姿股份的主营业务为时尚女装、医疗美容、绿色婴童,占营收比例分别为:42.13%、28.83%、27.21%。

2014年成为韩国知名童装上市公司阿卡邦的第一大股东,将业务范围拓展至童装以及儿童用品领域。不过,这项业务从财务并表就开始亏损,2019年亏损8733万元,今年上半年也没真正改变境况。

2015年以1.1亿元的对价,收购了若羽臣20%股份。若羽臣作为电商代运营商,因为电商行业的持续火爆,从而成为景气度高的行业。

朗姿股份还于2016年出资5亿元设立全资子公司朗姿医疗,并于2016年朗姿股份战略投资韩国梦想集团开始进军医美市场;同年3.3亿元控股四川米兰、四川晶肤等六家医疗美容机构;2017年12月末,以2.67亿元收购西安市场最大医美机构之一的“高一生”100%股权;2019年9月初,又拟6300万元收购处于亏损状态的西安美立方的60%股权。

2020年前三季度,朗姿股份实现营业收入19.97亿元,同比下降6.21%;实现归属净利润4999.37万元,同比下降68.18%;实现扣非净利润3424.97万元,同比下降72.71%。

如何挽救不断下滑的业绩,才是当务之急。

需要注意的是,朗姿股份作为朗姿股份医美板块的持股平台,实现了公司实控人申东日耀眼的资产大腾挪,这也使其饱受质疑。

实控人的资产腾挪

根据界面报道,该交易历时三年,前后共涉及三笔关联交易。三次交易最终将大股东的一笔体外资产成功注入上市公司,并增值近30%。

第一笔交易要回溯至2017年底,朗姿医疗收购了高一生100%股权,现金对价为2.67亿元。高一生是一家医疗美容医院,提供整形、皮肤美容及微整形业务。

朗姿医疗是从江苏中韩晨晖朗姿股权投资基金和宁波朗姿晨晖时尚互联股权投资合伙企业等投资基金处收购的高一生。而中韩基金持有时尚互联53.55%的投资份额。

值得一提的是,中韩基金的最大出资人为朗姿股份,持有投资份额21.13%。而申东日通过第一笔关联交易,通过其投资基金获得2.67亿元的现金。

第二笔交易是朗姿股份将刚刚完成收购的朗姿医疗 32.78%股份,转让给实控人申东日和三家投资基金。三家中包括了第一次交易的中韩基金。

四方还以8112万元对朗姿医疗增资。本次交易,对价合计为2.45亿元。彼时,朗姿医疗2017年前三季度营收仅为153万元,净利润亏损200万元。

增资后,朗姿股份、申东日和中韩基金持有朗姿医疗的股份分别为61.58%、18.82%和10.98%,其中申东日出资额为1.03亿元。

最为精彩的第三笔交易发生在2019年5月。朗姿股份通过定向增发的方式,又向申东日、中韩基金等投资机构回购了其持有的朗姿医疗剩余的41.19%股权。

当时,朗姿医疗全部权益评估值为7.68亿元,其对应41.19%股权的交易价格为3.16亿元。只用了一年时间,在反复腾挪后,申东日和中韩基金等少数股东所持有的朗姿医疗股权增值了28%。

公开数据显示,朗姿股份截至2020年3季末,拥有三大医美品牌终端机构总数达18家,其中医美医院5家,成都3家和西安2家,诊所和门诊部13家,主要分布于成都、西安、深圳等6个一线和二线城市。

看上去很美的医美行业,在政策监管不断趋严、医疗安全意识不断提升、互联网第三方平台介入的背景下,消费者对医美品牌认知度将不断提升,“黑医美”生存空间将被不断压缩。

与此同时,居民可支配收入及可选消费意愿不及预期在今年有所上升,再加上不断出现的重大医疗事故风险,也让整个行业发展受到掣肘。

虽然医疗美容服务让消费者在更短的时间周期内获得容貌上的改变,具有一定的消费门槛和成瘾性,非标、优质产品和服务粘性高。

不过,行业发展的驱动因素包含了收入水平提升、人口年龄结构变化、对美的期待和追求、社会变革。此外,医美技术与社会审美观发展有不相匹配的风险。

毕竟,天然美女才更能获得追捧,公司亦如此。

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