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【华泰金工林晓明团队】今年周频AlphaNet超额23.2%——人工智能选股周报20201115

2020-11-15 15:28:04 作者:美丽动人 浏览次数:83 字号: T T T

林晓明S0570516010001研究员

李子钰S0570519110003研究员

报告发布时间:2020年11月15日

摘要

今年周频调仓AlphaNet相对中证500超额23.2%

今年以来周频调仓AlphaNet模型表现较好,该模型上周超额收益为-0.11%,今年以来超额收益为23.2%。模型2011年回测以来年化超额收益率为20.76%,信息比率为3.4,Calmar比率为2.29。模型构建的组合当前PE(pe_ttm)为95.01, PB(pb_lf)为8.13,ROE(单季度,未年化)为4.16%。

今年双周频调仓“遗传规划+随机森林”相对中证500超额18.78%

双周频调仓的“遗传规划+随机森林”模型上周超额收益为-0.13%,今年以来超额收益为18.78%。模型2011年回测以来年化超额收益率为18.11%,信息比率为2.81,Calmar比率为2.74。模型构建的组合当前PE(pe_ttm)为75.77, PB(pb_lf)为9.3,ROE(单季度,未年化)为4.84%。

今年公募中证500指数增强基金平均超额收益为9.22%

截至2020年11月13日,公募沪深300指数增强基金上周平均超额收益为-0.17%,最近一个月平均超额收益为-1.22%,今年以来平均超额收益为5.07%。公募中证500指数增强基金上周平均超额收益为-0.63%,最近一个月平均超额收益为-0.87%,今年以来平均超额收益为9.22%。

今年以来阿尔法策略类私募基金收益率中位数为15.08%

私募数据有一周延迟,截至2020年11月6日,今年以来,股票多空类私募基金收益率中位数为27.65%,宏观对冲类私募基金收益率中位数为21.26%,阿尔法策略类私募基金收益率中位数为15.08%,沪深300增强私募基金收益率中位数为21.6%,中证500增强私募基金收益率中位数为22.28%,CTA私募基金收益率中位数为20.41%。有投资顾问的沪深300增强私募基金和中证500增强私募基金超额收益率中位数分别为9.69%和26.07%。无投资顾问的沪深300增强私募基金和中证500增强私募基金超额收益率中位数分别为2.31%和2.45%。

风险提示:通过人工智能模型构建选股策略是历史经验的总结,存在失效的可能。人工智能模型可解释程度较低,使用须谨慎。本报告对基金历史数据进行梳理总结,不构成任何投资建议。

正文

周频调仓的AlphaNet模型近期表现

本章跟踪周频调仓的AlphaNet模型(全A选股,中证500行业市值中性)。模型近期表现如图表2~图表8所示。

【华泰金工林晓明团队】今年周频AlphaNet超额23.2%——人工智能选股周报20201115【华泰金工林晓明团队】今年周频AlphaNet超额23.2%——人工智能选股周报20201115【华泰金工林晓明团队】今年周频AlphaNet超额23.2%——人工智能选股周报20201115【华泰金工林晓明团队】今年周频AlphaNet超额23.2%——人工智能选股周报20201115【华泰金工林晓明团队】今年周频AlphaNet超额23.2%——人工智能选股周报20201115【华泰金工林晓明团队】今年周频AlphaNet超额23.2%——人工智能选股周报20201115【华泰金工林晓明团队】今年周频AlphaNet超额23.2%——人工智能选股周报20201115【华泰金工林晓明团队】今年周频AlphaNet超额23.2%——人工智能选股周报20201115

双周频调仓的“遗传规划+随机森林”模型近期表现

本章跟踪双周频调仓的“遗传规划+随机森林”模型(全A选股,中证500行业市值中性)。模型近期表现如图表10~图表12所示。

【华泰金工林晓明团队】今年周频AlphaNet超额23.2%——人工智能选股周报20201115【华泰金工林晓明团队】今年周频AlphaNet超额23.2%——人工智能选股周报20201115【华泰金工林晓明团队】今年周频AlphaNet超额23.2%——人工智能选股周报20201115【华泰金工林晓明团队】今年周频AlphaNet超额23.2%——人工智能选股周报20201115

图表13为基于量价的人工智能选股模型详细回测绩效。

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图表14展示了“遗传规划+随机森林”模型中重要性排名前十的因子

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公募指数增强基金近期表现

我们选取公募基金旗下的34只沪深300指数增强基金和24只中证500指数增强基金,分析指数增强产品的业绩表现。图表15展示了近期沪深300指数增强基金和中证500指数增强基金按规模加权的平均超额收益情况。

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图表16和图表17展示了规模排名前5的沪深300指数增强基金和中证500指数增强基金。

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私募基金近期表现

以2020年11月6日为最近取得净值的时间,我们选取Wind数据库中以下6类私募基金:

1. 股票多空:“投资策略”为“股票多空”的私募基金,共87只。

2. 宏观对冲:“投资策略”为“宏观对冲”的私募基金,共111只。

3. 阿尔法策略:“投资策略”为“阿尔法策略”的私募基金,共137只。

4. 沪深300增强:“简称”包含“沪深300”关键字的股票型私募基金,共12只。

5. 中证500增强:“简称”包含“中证500”关键字的股票型私募基金,共148只。

6. CTA:“简称”包含“CTA”关键字的私募基金,共63只。

图表18展示了近期以上6类私募基金的收益率中位数情况。

【华泰金工林晓明团队】今年周频AlphaNet超额23.2%——人工智能选股周报20201115

对于中证500增强基金和沪深300增强基金,我们再将其划分为以下两类:

1. 有投资顾问:“投资顾问”字段非空的基金。

2. 无投资顾问:“投资顾问”字段为空的基金。

图表19和图表20展示了有、无投资顾问的私募中证500增强基金和沪深300增强基金的超额收益中位数情况。

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风险提示

通过人工智能模型构建选股策略是历史经验的总结,若市场规律改变,存在失效的可能。人工智能模型可解释程度较低,归因较困难,使用须谨慎。本报告对基金历史数据进行梳理总结,不构成任何投资建议。

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